運動風潮提供紡纖與製鞋養分(2016-02-04 12:18:55 先探投資週刊│黃俊超)

世代更迭正在快速改變全世界，不僅止於政治、行為、商品上的變動，更為潮流帶來巨大的轉變。美國將一九八○～二○○四年出生的人口、占比達三分之一，稱之為千禧世代，是目前最重要的消費主流，除了電玩、晚婚、不買車之外，也是史上最重視健康、運動的一代，這也是引領紡纖與製鞋業改變的因素之一。

下游風險較低

二○一三年九月十日，運動廠商龍頭Nike納入道瓊指數，以機能服飾竄起，並於去年在美國市場超越Adidas的Under Armour（UA），兩大品牌股價互相競逐而上，也帶動台灣紡織股儒鴻股價突破五○○元大關，得力去年漲幅逾倍，製鞋的豐泰與利勤雙雙突破二○○元。

運動服飾與配件，漸漸不受限於時間及地點，預期今年Nike、UA與Adidas三大品牌仍有持續成長的空間，也將帶動紡纖與製鞋產業產值成長，不過由於市占率的迅速提升，勢必將會壓縮到其他廠牌的發展，因此，大者恆大的狀況將因潮流帶動而更為顯著，假如缺少國際大客戶，恐怕成長的力道將會相對較弱。

在紡纖產業上游，必須注意因為油價迅速下跌，造成了價格劇烈波動，就算當前庫存水位並不高，卻仍會讓客戶端容易採取觀望，這是今年上游次產業營運可能不如預期的因素之一；另外一方面，要注意全球的購買力道，也有可能因為經濟成長力道不如預期而降低，大環境的系統風險多數產業都不容易躲得開。

台灣紡織業的技術「頂港有名聲，下港尚出名」，經歷過中國搶進的低潮後，再度於機能性上找到藍海（至少目前為止還是），雖然中國申洲國際緊追在後，不過根據了解，龍頭儒鴻仍保有一段不小的優勢；此外，還須留意ＴＰＰ協議讓越南、柬埔寨等東南亞國家具有強烈地利之便，國際大廠紛紛搶進設廠。

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