內、外資看法分歧，台股後市？！(2016-07-26 15:41:40 股票投資│翁偉捷)

近期美國股市在創下歷史新高之後呈現高檔整理的格局，因為現在美股正處於財報公佈的階段，市場仍然不看好美國企業本季的獲利狀況，不過，即便再不看好企業的獲利，現在市場錢滿患的環境之中，全美企業滿手的現金，不知道該如何運用，由於全球有效需求並未見到明顯的復甦，並不需要新增產能加入，也就不用投入資本支出，但是手上的現金又要找個地方去，只好利用部份現金來執行庫藏股，維持自家的股價，這也是為什麼美股能夠高檔不墜的主要原因之一，然而即便如此，美股本波在創下新高之後也沒能夠再持續走揚，反而開始看到了些疲態。

美股仍然處於一個多頭架構不變，因此在技術面看支撐不看壓力，用4/20跟6/7的兩個高點的連線為頸線來觀察，以道瓊來說17800點就是個重要的頸線位置，極短線看18500點；S&P500則是在2140點附近，極短線在2160點，未來一旦跌破則美股的假突破格局成形，將會再次進入更大規模的盤頭期，加上年底總統大選即將到來以及聯準會今年升息機會低的情況下，高檔震盪將會持續一陣子，未來不管是誰當選，要面臨的將是史上最大規模資金寬鬆潮之後如何收攤的挑戰，所以除非美國決定要讓資金潮持續直到從腳目淹到溺斃為止，否則資金潮總有回歸常態的一天，屆時，全球的風險將會是無從想像，台股經濟難保一，這已經是大家都知道的事，再遇到大規模的資金潮退潮，台股在沒有基本面的支撐之下，將可能有快速泡沫的風險產生。

本週摩台指結算完之後將可能會是台股轉折的開始，外資雖然還是在期、現貨同時偏多，但內資代表自營商在選擇權的部位可不是這麼認為，現在仍然維持在Sell Call加上 Buy Put的看空部位，以現在看起來籌碼面開始呈現內、外資看法分歧的現象，不過，按照過去的經驗，內資對於轉折的掌握會比外資來的精準，因此，至少短線上拉回的可能性是存在的，但是根據目前外資的佈局，預計拉回幅度也不會太深，約莫回到8800點附近就有支撐，除非在拉回的過程中，台積電回補6/29的缺口，那麼台股就會跌破7/15那週的帶量長紅週K線的低點，則台股假突破形成，結束本波資金行情。在操作策略上當強勢股三日低點被跌破時，就可以開始減碼，加碼則是量縮逢回支撐不破再行分批買進！(豐銀投顧證期雙照分析師翁偉捷提供)

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