營收成長動能強 市場將給予更高本益比(2017-07-31 13:52:39 理財周刊)

人工智慧 自動駕駛 電動車 鴻海軍團挺進科技新戰場

台股站穩萬點逾一個半月,直接挑戰歷史紀錄65天,預計要八月下旬才能實現,而緩漲急跌高檔震盪中,布局趨勢最明確、未來爆發力最好的公司,才是穩當的策略。

文.李彥緯

創新的實力可以讓市場給予更高的本益比!亞馬遜不用追求大量獲利,市值卻可以遠超過傳統零售龍頭沃爾瑪,因為網路消費改變傳統商業模式,想買什,麼亞馬遜都有。而電動車龍頭特斯拉還沒賺錢、產量也不夠,就可以在汽車產業中衝上全球市值最高。 而創新產業的營收成長率不斷提升,更預示市場需求正不斷擴大,未來爆發力可期,市場預期心理更助長市值不斷創高。
所以股票是反映未來價值,與其說是「本夢比」,不如說市場願意花更多資本投資創新的未來價值。這也是為何許多高價股跳脫10倍、15倍本益比後,仍然受市場追捧。

產業及個股本益比衝高 資本市場吸睛又吸金

就創新的價值而言,當前全球科技產業的當紅炸子雞,聚焦在人工智慧、自動駕駛、電動車等產業,這個趨勢市場共識度最高,因此投資人爭相看好相關個股,當然最有機會享受較高本益比、獲得更多資金挹注漲升動能,股價未來漲勢也最有想像空間。

2000年時,全球除了適逢「網路達康」投資熱潮熾烈,因而推升多檔指標性網路股股價大漲衝高之外,也同時迎來個人電腦(PC)「千禧年換機潮」,伴隨市場商機大規模湧現,「WinTel聯盟」所引動股價漲勢亦不容小覷。2000年時,於市場投資人預期營收獲利成長動能強勁偏多心理強烈發酵下,全球知名網通設備大廠思科(Cisco)本益比一度高達196倍,戴爾(Dell)當時本益比亦高達50倍,微軟(Microsoft)本益比曾高達71倍,英特爾(Intel)本益比亦一度衝高達52倍。

時至今日,美股S&P 500科技股指數今年以來累計漲幅已達20%。個股之中,以蘋果(Apple)、Google母公司Alphabet、臉書(Facebook)、微軟(Microsoft)、亞馬遜(Amazon)後市最為市場投資人所看好,股價漲幅也最為驚人,同時也為S&P 500指數貢獻最多漲幅。今年以來,這五檔股票已為美股新增高達6120億美元(約合18.4兆元台幣)市值,而總市值則逼近驚人的三兆美元(約合90.4兆元台幣)!

由於投資人看好產業未來發展,預期企業後市營運獲利成長動能不衰,持續投入資金追捧,因此推升這五檔股票股價上揚,本益比不斷攀高。蘋果(Apple)本益比即曾於2007年10月時,衝高達47倍,Alphabet本益比更達55五倍;臉書(Facebook)目前本益比為41倍,亞馬遜(Amazon)本益比目前更高達驚人的190倍!

現階段美股Nasdaq科技股產業中,以人工智慧(AI)、自動駕駛(Autopilot)、電動車(EV)等次產業後市發展前景最為市場看好,因此在資金集中挹注下,相關族群股得以分別享有多達53倍、124倍,甚至是無限大程度的超高本益比市況。

由此可見,在市場參與者仍持續看好產業前景,願意不斷投入資金下,台、美兩地相關電子品牌大廠、重要零組件及組裝代工廠等勢必受惠,後市「易漲難跌」。而本益比繼續攀高、股價創波段新高與歷史新高的可能性,自然大大提升。

聚焦科技產業未來焦點 人工智慧、自動駕駛、電動車

有關全球「人工智慧(AI)」應用市場趨勢開展後,可為台廠相關零組件、模組元件、個別子系統供應鏈業者帶來的商機,預料隨著自動駕駛汽車、智慧自動化、智慧家庭及智慧城市、智慧醫療、智慧金融等,各式內建人工智慧運作系統的新世代智能服務領域,科技應用腳步日趨加速,全球市場產值規模不斷擴增,將為台灣相關支援性次產業供應鏈廠商,帶來中長期營運獲利成長利多背景。

鴻海代工機器人擴大出貨

鴻海重要策略合作夥伴日商軟銀(SoftBank),目前已於商用市場上販售,委由鴻海所代工生產的人型服務機器人「Pepper」,且正持續獲得好評、擴大出貨規模中。

同時,基於鴻海集團已於電池、電機製造技術領域,獲有成熟的研發及生產經驗,全球電動車大廠特斯拉,已有106個車輛零配件委由鴻海集團負責生產供貨,後市可望搶下全球「自駕電動車」市場龐大商機。

由此不難想見,先前即已先後與可說是未來全球AI應用市場(Tratica預估,全球AI市場規模將於2025年成長達598億美元),各不同分項領域的龍頭大廠們,建立良好、密切合作關係的鴻海集團,等於已成功搶下包含:行動電子&物聯網裝置、智慧自動化&工業4.0&服務型機器人、自動駕駛汽車等AI市場領域,應用零組件、模組元件、成品硬體相關供貨、代工&組裝服務(EMS)全球市場大規模商機。

以「自動駕駛(Autopilot)」汽車而言,隨著全球汽車產業界相繼將可提高汽車駕駛安全性的車距保持、車道偏移、車側盲點偵測、自動駕駛輔助系統(ADAS,拓墣產業研究所預估,全球ADAS市場規模將於2020年成長達433億美元)等半智慧行車主被動安全系統,安裝於出廠新車後,即等同點火後市,內建高科技AI核心自動駕駛系統應用產業市場成長引擎。

預料後續在全球主要汽車廠商Audi、Benz、BMW、Ford、GM、Toyota、Volvo、VW,與包含現為全球最大電動車廠特斯拉(Tesla)在內,相繼投入大規模資源研發AI自動駕駛系統下,勢必將會大幅加速道路上,AI自動駕駛汽車奔馳、普及化速度(IHS Automotive預估,全球自動駕駛汽車將於2035年成長達1180萬輛),為人類提供高度便利、安全、的移動服務。

隨著全球節能減碳風潮的日益盛行,有助大幅削減包含:氮氧化物、硫氧化物、二氧化碳、碳氫化合物等,汽車排氣污染物排放量的新世代行動載具「電動車(EV)」,不僅汽車市場消費大眾接受度開始明顯提高(尤以美國、中國車市為最;中國電動車市規模占全球市占率高達57.83%),全球電動車市場規模亦持續擴增成長中。
根據拓墣報告指出,全球電動車市場未來將可望於2020年底,持續成長達205.5萬輛規模。

國際市場布局版圖廣大而完整、旗下子公司產品應用面向多元化的鴻海集團,同樣已鎖定堪稱全球科技產業明日新星「人工智慧、自動駕駛、電動車」應用市場經營、深耕,積極尋求維持集團營收不斷成長勝利方程式。希望透過及早掌握未來科技應用主流,卡位龐大市場商機爭奪戰重要戰略據點,成功將集團總營收推上「十兆元新台幣」指標新高峰。

鴻海集團培養AI市場黃金勝利組

於「AI人工智慧」市場方面,鴻海集團最終很有可能會透過,全球重要策略合作夥伴日本軟銀集團,旗下全球半導體IP矽智財大廠安謀(ARM)、機器人研發公司波士頓(Boston Dynamics)跨界布局,結合台積電(2330)先進五~三奈米以下高階IC晶片製程,運用樺漢(6414)的產業自動化及智慧機器人製造專長,搭配東芝(Toshiba)所擁有先進Nand Flash記憶體研製技術,透過夏普(Sharp)品牌家電及顯示面板營銷優勢,以及亞馬遜(Amazon)AI人工智慧關連應用經驗及商業化技術強項,與台揚(2314)微波無線通訊無縫連網,多面向結合成一個既有腦(軟體中央控制核心),又有靈活手腳(先進&多功能智慧型機器人)的高端AI管家。長線來看,鴻海集團軍後市於全球AI市場商機爭奪戰中,脫穎而出成為競爭實力強勁「黃金勝利組」,已是指日可待。

在「自動駕駛」方面,鴻海集團正積極投資自動駕駛車安全系統所必備,環境、物體偵測雷射模組「3D快閃光達(光學雷達,LiDAR,可遠距遙測、精準感知遠距物體與車輛間相對距離)」領域。

國外媒體報導,鴻海集團2月已大舉投資美國加州光達技術公司TetraVue,該公司主要專注於發展「固態快閃光掃描雷射雷達(Solid State Flash LIDAR)」技術,應用於自動駕駛汽車領域,可於實際駕駛環境提供高解析度畫質3D影像,提升自動駕駛車輛操作體驗,未來有機會取代現有機械式感應器,成為自駕車環境感測模組主流。根據TetraVue官方公布數據顯示,TetraVue當時約達一千萬美元A輪融資計劃中,鴻海為四家主要投資者之一。

乙盛-KY成特思拉供應鏈

而鴻海集團在「電動車」市場開發與經營方面,目前已有集團旗下模具大廠「乙盛-KY(5243)」,於墨西哥廠生產基地,供應Tesla電動車款-Tesla Model 3中大型機構件長單。自二○一四年開始,乙盛-KY即成功加入Tesla供應鏈,成為機構件唯一供應商,出貨輪圈金屬件、電池蓋底盤等中大型機構件予Tesla,去年出貨總計Tesla Model S、Tesla Model X兩款車用機構件,貢獻營收總額約1400萬美元。

隨著Model 3已正式量產,七月開始出貨後,加計原有Model S、Model X機構件穩定出貨,今年Tesla相關營收貢獻可望挹注達三千萬美元,明年更將進一步跳升達五千萬美元,占乙盛-KY整體營收比重將達15%。

國外媒體亦曾報導,向來與鴻海集團合作關係十分緊密的蘋果(Apple),已自電動車大廠Tesla,以及Ford、GM、Mercedes-Benz等全球汽車業大廠,陸續挖角多名汽車製造、車用電池領域相關優秀工程師,加入其原本代號「Titan(Project Titan)」的電動車研發計畫,預計於二○二○年推出新車問世。

鴻海集團拚業績再翻倍

編裝完整、軍容壯盛、戰力強大、年合併營收高達約4.36兆元新台幣,且於全球科技電子業市場已占有舉足輕重地位的鴻海集團,未來亦有望憑藉既有電子產業市場高完整度布局的強勁競爭力,與Amazon&Apple&ARM&Tesla等科技業大廠穩定與良好合作關係等營運優勢,成功搶下「人工智慧、自動駕駛、電動車」全球科技產業三大明日主流應用市場商機大餅,點火集團總營收成長引擎,衝破十兆元新台幣目標天幕。

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