《大行》花旗降藥明生物(02269.HK)目標價至30元 海外產能提升速度較預期慢阿思達克財經新聞 (2024-08-23 09:30:56)

花旗發表研究報告指，藥明生物(02269.HK)海外產能提升速度較預期慢，其管理層維持今年總收入增長5%至10%以及經調整純利類增幅相若的目標，這是基於一筆預期在下半年的藥物發現費用逾5億元人民幣、產能使用率提高，以及藥明生物精益運營管理系統(WBS)。管理層計劃資本支出為48億元人民幣，料今年可錄得自由現金流正值。管理層預期到，在2027年有40%的製造產能會在北美、歐洲及新加坡，愛爾蘭廠房會因為技術問題而令到收支平衡稍延至2025年上半年，2026年可穩定經營。

該行考慮到新廠房工程帶來的負面毛利效應和來自藥明合聯(02268.HK)的溢利之少權股東權益上升，所以下調今年至2026年各年收入預期各0%、3%及7%，亦下調純利預期各6%、11%及14%，目標價由35元降至30元，評級「買入」。(vc/da)~

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