恆生銀行(00011.HK)經濟研究部主管兼首席經濟師薛俊昇表示，美國聯邦儲備局維持利率不變，並將減息次數的預測由三次改為一次，主要反映美國通脹回落速度較預期為慢。不過，高利率繼續影響美國經濟活動。近期數據顯示當地經濟進一步放緩，聯儲局主席鮑威爾亦承認勞工市場已大致重回疫情前的水平。
他認為，聯儲局繼續採取按數據而定(data dependent)的立場。鮑威爾指出倘若通脹高企，聯儲局可一段時間維持利率不變。相反，倘若勞工市場轉弱或通脹回落速度加快，當局亦可減息應對。他預期下半年美國經濟增長減慢，以及通脹逐步回落，將為聯儲局提供理據減息，預料聯儲局今年全年減息一至兩次，每次25點子。
香港方面，他指受聯儲局政策影響，港元利率短期內或維持於偏高水平，但隨著聯儲局稍後展開減息周期，港元利率可望略為回落，有助支持本港經濟繼續復甦。目前估計本港經濟全年增長2.8%。
此外，恆生銀行財富管理首席投資總監梁君馡稱，聯儲局本次議息會言論與官員對減息預測的改變符合市場預期，最新利率期貨來看，交易員料美國今年最快減息的時間仍為11月或12月。雖美國將維持高息更長一段時間，但鮑威爾本次的言論屬中性偏溫和，美國10年期國債收益率本月已率先回吐約20點子至4.3厘，債息的長線趨勢相信將跟隨通脹放緩及減息周期開啟而慢慢下滑，利率走勢向下將利好美元投資級企業債券資產未來兩年的表現。
梁君馡指出，美股受長年期債息回落刺激，本月又創新高，惟美股現時估值偏貴，且資金集中於數間美國科技巨企熱炒人工智能(AI)概念的情況嚴重，若未來龍頭科企盈利稍不如預期或AI相關的政策風險出現，或會引發市場大幅調整的風險。下半年於環球股市的投資部署上，應兼顧增長與防守性板塊(後者如高股息、公用股及必需消費股等)，並避免集中投資於單一股市。此外，美元隨美債息表現溫和，將利好亞洲股市資金流入和估值提升。(jl/cy)~
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