《大行》招商證券國際：阿里巴巴(09988.HK)為長期利潤而投入 靜待復甦阿思達克財經新聞 (2024-04-10 14:38:56)

招商證券國際發表報告，預計阿里巴巴(09988.HK)(BABA.US)3月季度(2024財年第四季)收入按年增速6.2%，達2,210億元人民幣，先前預計按年增長8.1%，下調收入預測主要由於淘天集團收入增速不及預期，影響因素包括宏觀逆風；廣告和佣金貨幣化率較低的淘寶GMV佔比提升，天貓GMV佔比下
滑，使得整體貨幣化率承壓；公司將更多戰略資源向第三方業務傾斜，使得第一方業務增速放緩。

招商證券國際維持阿里2025財年收入按年增長10.3%預測，經調整EBITA利潤按年增長3%，先前預計為5%。阿里(BABA.US)目標價從120美元下調至118美元，將阿里巴巴(09988.HK)目標價由117港元微降至116港元，主要源於盈利預測下調，匯率以及投資價值變動。

該行認為阿里的業務重組暫停以及清晰的強化低價心智的戰略是正面的催化劑。公司2023年通過股票回購減少流通股數3.3%，並承諾持續回購，在3月季度回購48億美元，先前12月季度業績表示公司計劃每年減少流通股數3%，每年回購約120億美元。維持「增持」評級，靜待復甦。(ha/w)~

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