張真卿:練好基本功 菜鳥也能變身股市常勝軍(2015-10-30 16:25:15 理財周刊 | 洪寶山)

對於台灣的投資大眾而言,最容易接觸到的投資工具就是股票,雖然要進入股票市場很容易,但是要有好的績效確實很難。本期「理財我最大」邀請到投資專家張真卿來傳授大家投資股票的成功法則,希望所有投資人都能夠跟著張老師練習投資基本功,學會操作股票的技巧,才能掌握財富,為自己的投資負責。

張真卿表示,很多好朋友每次遇到他,第一個問題就是:「最近有什麼股票可以買?」他看了看整體趨勢走向後,告訴朋友:「XX股票可以買。」

接下來第二個問題就是:「什麼價位可以買?」他再看看這檔股票的基本面、財務面、技術面後回答:「大概五十塊可以買吧!」

此時,第三個問題一定緊接而來:「買了以後會漲到多少?」張真卿在參考基本面、技術面後,給了一個預期的參考價,接著就會有第四個問題:「那多久會漲到目標價?」這些就是投資人在投資股票時會提出來的問題,各位投資朋友,您是不是也會追著專家問出這一連串的問題?
買股三主軸:標的、時機、策略

張真卿把這些投資人常問的問題,整理成投資股票的三個主軸:

一、「買什麼、賣什麼」:就是「擇股」,找到好的標的。

二、「什麼時候買、什麼時候賣」:這叫「擇時」,找到進出的時點。

三、「怎麼買、怎麼賣」:這叫「投資策略」。

每一個主軸都有它對應的工具和方法,「買什麼、賣什麼?」是透過產業面、財務面,以及這家公司的經營狀況等基本面來選股。

投資人挑到好的標的後,第二步就是決定「什麼時候買、什麼時候賣?」運用技術分析及籌碼分析等方式,找到合適的買點或賣點。

此外,投資策略也相當重要,到底該「怎麼買、怎麼賣?」是要追高,還是殺低?是分批往上、分批往下?還是定時定額?投資策略還包含風險控管,張真卿在紐約證券公司上班時,老闆就非常關心他的持股百分比,要求他隨著局勢機動調整,確保做好風險控管。

六大變數 影響股價表現

不過,投資股票其實變數相當多,影響股價的因素也不單純,很多投資人都是追逐明牌,聽消息做投資。張真卿提醒大家,這是一個錯誤而且非常危險的行為,因為消息不一定可靠,就算可靠,傳到投資人的耳裡,也早已經不知道經過幾手。

張真卿整理出影響股價的因素,說明如下:

一、景氣:全球景氣影響台灣景氣,台灣景氣又影響產業景氣,產業景氣再影響企業營收的增減。

二、資金:股票市場是用錢堆出來的,資金的多寡絕對會影響股價。在股票市場,資金就是每天的成交量或總市值,是一個資本市場的量。

三、籌碼:包括三大法人及主力作手的動態、融資融券餘額等等,都可以用來判斷籌碼面是否安定。

四、財報:財報可以瞭解一家公司的經營狀況,雖然算是落後數據,不過,也是一家公司經營的軌跡,有其重要性。

五、消息:除了利多與利空之外,還可以分為預期消息和突發消息。如果是預期中的利多消息,股價常會先上漲;而預期中的利空消息,股價則會先下跌,等到利空出盡,股價反而會上漲。

六、心理:最後是投資人的心理面。

對於今年第四季的行情預測,張真卿表示,就景氣面和產業面來看,目前美國的狀況不錯,歐洲在歐債危機和希臘事件告一段落後,消費力道有待觀察,他認為最大的麻煩是中國。

基本經濟數據的下降,是中國自己也知道的狀況,因此中國靠著降準、降息,希望能有更多的資金挹注到投資市場。但過去一兩個月以來,中國的外匯存底減少,顯示部分外資已經撤離,因此,面對中國市場,第四季應該保守以對。

反觀國內,第四季電子業有所謂「旺季不旺」的現象,營收、獲利都往下掉,張真卿建議,接下來對電子類股要偏向保守。

不過,就產業面來看,他認為傳統產業的狀況不錯,其中,成衣、製鞋、汽車零組件以及房屋修繕四個產業有上漲的趨勢,投資人如果第四季要進場,可以考慮這四個傳統產業,但是要注意風險控管。他建議大家第四季降低持股,明年或許有更好的投資機會。

四個層面 挑出強勢股

張真卿最近推出新作《買對強勢股,讓你提早退休二十年:不只是賺,還要賺很快,賺很多》,究竟要怎麼樣才能買到強勢股?他說,強勢股就是會漲的股票,如何找到會漲的股票,基本上可以從幾個層面來看:

一、總體經濟面:例如投資景氣循環股,在景氣差的時候買進,景氣好的時候賣出。另外,有時候某些國家景氣特別好,比如說二○○○年時,拉丁美洲原物料國家的景氣很好,或是有國際之間的協議,例如TPP(The Trans-Pacific Partnership,跨太平洋戰略經濟夥伴關係協議)概念股,這是屬於長期投資的概念。

二、產業趨勢:找到一個對的產業可能走三至五年的長多頭,也是屬於長期投資的概念。例如近幾年汽車電子在汽車的成本占比,已經從過去的二%至三%,提高到一五%至一八%,汽車電子產業就是未來的趨勢。

三、市場淡旺季:淡旺季的操作其實相當簡單,投資人只要淡季買、旺季賣即可。以生產瓶蓋的宏全(9939)為例,宏全營收獲利最差是在十至十一月,這個時候買進,明年春、夏開始進入旺季,營收轉好,股價就跟著上揚,這就屬於週期的調配。

四、市場訊息或個股訊息:最後,就是靠市場及個股訊息來找標的,是屬於短線投資。消息依性質可以分為兩大類,第一類是總體經濟消息,包括貨幣供給年增率、景氣對策訊號燈,或MSCI調整大盤持股百分比等等;第二類是個股消息,包括接到大訂單、毛利提高、季報表現好等等。

張真卿進一步解釋,全球市場都存在著資訊不對稱的問題,有些人就是能比一般投資人早得到消息,因此,投資人如果獲知一個好消息,而且股價已經漲了一波,表示很多人早就上車了,此時進場等於幫人抬轎。

先上車的人會利用利多消息獲利下車,隨後股價會修正,修正完了以後,還有機會再漲一波。如果利多消息發表的當天股價才開始動,表示所有投資人的立足點不會差很多,此時就可以試著進場。

若以技術面為依歸 須嚴守紀律

投資股票的工具各有優缺點,只偏重其中一種工具容易出現盲點,張真卿建議,純粹看技術面的投資人必須要嚴守紀律,買點出現時,無論股價高低都要買進,賣點出現時,則無論賺賠都要出場,這樣才能賺多賠少。

張真卿表示,投資股票最好要對個股做全盤的瞭解,例如基本面表現良好、營收獲利持續增加、技術線型出現很好的買進訊號、三大法人進場支持等等,所有的條件都證明這是一檔好股,就能夠帶給投資人更大的信心。

只是,這樣的情況並不保證一定能夠賺錢,因為股票市場九○%到九五%掌握在自己手上,但五%到一○%是交給上帝的,所以要心存善念,股票市場才會給你正向的回報。

經過張老師的說明,相信大家對於投資股票都有了清楚的概念,希望投資人能勤於練習,同時用心把每次投資的過程記錄下來,從每一次的經驗中學習,投資技術才能不斷精進,也就不必再追著專家問:「買什麼、賣什麼?」、「什麼時候買、什麼時候賣?」、「怎麼買、怎麼賣?」

《理財周刊》發行人
失敗與成功帶給人的價值:一個是學到教訓,一個是學到複製的經驗。


張真卿 | 美國奧克拉荷馬市大學財管碩士

在美國期間曾於華爾街從事證券及期貨交易工作。返國後服務於銀行國外部,擔任資深外匯交易員,之後轉任上市電子公司擔任董事長特別助理,同時成立投資公司從事金融操作。

此外,在大學院校開設投資理財課程,經常應金融業、電視台與社團邀請講授理財之道。並曾主持FM89.1太陽電台財經節目,文章見於各大報紙雜誌專刊。

著有《買對強勢股,讓你提早退休20年:不只是賺,還要賺很快,賺很多》等13本投資專書。

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