熊證的避險策略(2012-12-25 14:21:20 理財周刊 | 吳銘哲)

在交易市場中,權證商品往往被塑造成以小搏大的搶價差工具,所以權證教室介紹了運用牛熊證搶反彈價差的策略。高槓桿的效益,是權證類商品的特性,它可以讓我們用較少的資金去投機搶價差,但大部分的投資人更常忽略到它也可以幫我們作好持股的避險,讓我們可以把好不容易從低檔建立起來的持股,度過惱人的震盪整理階段。本周權證教室舉近期漲多的鴻海(2317)為例,說明熊證的避險策略。

由下圖來分析,鴻海自10月4日的66.6元一直上漲到11月1日的高點87元,漲幅高達30%,從K線圖上來看,是漂亮的底部起漲,均線呈現多頭排列,行情似乎尚未走完,但短線上又開始進行拉回了。如果我們持有這檔股票,一定會猶豫,到底還該不該續抱?

我們舉元熊22(03034B)為避險工具範例。因為2張熊證相當於1張現股,所以若我們仍看好鴻海的未來走勢,就可以花11.4×2×1000=2.28萬元,來確保這段獲利。若鴻海股價拉回時,熊證會等比例上漲,若股價不跌反漲,顯示原先擔心的回檔因素消除,將元熊22賣掉即可。

在這樣的策略下,我們只需要1/4的資金,就可以幫我們心愛的持股避險,避免賣掉持股再追高錯失行情的風險,亦可降低個股在整理盤整時持股的心理壓力,這個方式非常適合想學習波段操作的朋友。

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