《預測》券商料快手(01024.HK)去年經調整淨利潤升72% 聚焦廣告業務及AI應用及投資策略
快手-W(01024.HK)將於下周二(25日)公布去年業績，受惠於應用平均日活躍用戶(DAU)增至近4億戶，日活躍用戶日均使用時間持續上升，通過升級營銷渠道投放能力、優化算法、提高社區互動氛圍等方式實現用戶留存的提升，線上營銷服務業務(外循環廣告(廣告主直接在快手上投放品牌廣告與效果廣告)強勁，受惠於智能投放能力及算法持續優化抵銷了電商業務增速放緩的影響，本網綜合8間券商，預期快手2024年全年非國際財務報告會計準則計經調整淨利潤介乎175.51億元至179.15億人民幣，較2023年同期的102.71億人民幣，按年增長70.9%至74.4%，中位數176.73億人民幣，按年升72%。綜合9間券商預期快手2024年全年營業額介乎1,270.59億元至1,273.2億人民幣，按年增長12%至12.2%，中位數1,272.66億人民幣，按年升12.2%。
本網綜合4間券商，預期快手2024年第四季按非國際財務報告會計準則(non-IFRS)計經調整淨利潤介乎45.36億元至46.77億人民幣，較2023年同期的43.62億人民幣，按年增長4%至7.2%，中位數46.36億人民幣按年升6.3%。投資者將關注快手管理層給予今年首季及全年廣告業務、電商總成交額的前景指引、營運支出比率和利潤率趨勢、人工智慧相關資本支出和相關成本、人工智能應用(包括「可靈」大模型，AI大模型對營銷內容和商品特徵理解優化人貨匹配及如何提升營銷轉化效率)增長策略。
【受惠外循環廣告 聚焦AI應用策略】
高盛料快手應用程式去年平均日活躍用戶(DAU)達3.99億戶按年升7%，平均每戶每天平均花費時間為127分鐘按年升2%，料去年非國際財務報告會計準則計經調整淨利潤176.86億人民幣按年升72%，料經調整EBIT按年升75%至175.03億人民幣，估計總體收入按年升12%至1,270.59人民幣，料其中直播業務收入按年跌6%至368.46億人民幣、料線上營銷服務收入按年升21%至727.41億人民幣(涉電商相關廣告收入358.28億人民幣按年升17%、非電商廣告收入按年升25%至369.13億人民幣)、其他收入174.72億人民幣按年升24%(電商佣金收入按年升24%至166.43億人民幣，電商GMV升17%)，料總體毛利率升至54.7%(2023年毛利率50.6%)，料經調整淨利潤率升至13.9%(20323年為9.1%)。
高盛估計快手去年第四季應用平均日活躍用戶(DAU)達4.12億戶按年升3%，平均每戶每天平均花費時間為125分鐘按年持平，估計去年第四季國際財務報告會計準則計經調整淨利潤46.71億人民幣按年升7.1%，料經調整淨利潤率升至13.1%(20323年為12.7%)，估計總體收入355.45億人民幣按年升9.2%，料得益於廣告及電商總成交額按年各升15%及14%及經調整淨利潤率升至13.1%。
中銀國際估計快手應用程式2024年每月平均活躍用戶(MAU)達7億戶按年升3%、料平均日活躍用戶(DAU)為3.99億戶按年升5%，料快手直播每月平均付費用戶5,600萬戶按年跌2%，估計電商業務總交易額按年升17%，估計公司去年總收入1,273.04億人民幣按年升12%，料線上營銷服務收入按年升21%至728.13億人民幣(對比2023年升23%)，估計電商及其他服務收入176億人民幣年升25%(對比2023年增長45%)、料去年毛利率升至54.6%。
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本網綜合8間券商，預期快手2024年全年非國際財務報告會計準則計經調整淨利潤介乎175.51億元至179.15億人民幣，較2023年同期的102.71億人民幣，按年增長70.9%至74.4%，中位數176.73億人民幣，按年升72%。
券商│2024年非國際財務報告會計準則(non-IFRS)計經調整淨利潤預測(人民幣)│按年變幅
摩根大通│179.15億元│+74.4%
瑞銀│177.86億元│+73.2%
花旗│176.88億元│+72.2%
高盛│176.86億元│+72.2%
國泰君安│176.59億元│+71.9%
招商証券│176.27億元│+71.6%
中銀國際│176.16億元│+71.5%
東方證券│175.51億元│+70.9%
按快手2023年非國際財務報告會計準則(non-IFRS)計經調整淨利潤102.71億人民幣計
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綜合9間券商預期快手2024年全年營業額介乎1,270.59億元至1,273.2億人民幣，按年增長12%至12.2%，中位數1,272.66億人民幣，按年升12.2%。
券商│2024年營業額預測(人民幣)│按年變幅
瑞銀│1,273.20億元│+12.2%
招商証券│1,272.87億元│+12.2%
摩根大通│1,272.7億元│+12.2%
中銀國際│1,273.04億元│+12.2%
花旗│1,272.66億元│+12.2%
申萬宏源│1,272.51億元│+12.1%
國泰君安│1,272.47億元│+12.1%
東方證券│1,271.92億元│+12.1%
高盛│1,270.59億元│+12%
按快手2023年營業額1,134.7億人民幣計
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本網綜合4間券商，預期快手2024年第四季按非國際財務報告會計準則(non-IFRS)計經調整淨利潤介乎45.36億元至46.77億人民幣，較2023年同期的43.62億人民幣，按年增長4%至7.2%，中位數46.36億人民幣按年升6.3%。
券商│2024年第四季按非國際財務報告會計準則(non-IFRS)計經調整淨利潤預測(人民幣)│按年變幅
花旗│46.77億元│+7.2%
高盛│46.71億元│+7.1%
中銀國際│46.01億元│+5.5%
東方證券│45.36億元│+4%
按快手按2023年第四季按非國際財務報告會計準則(non-IFRS)計經調整淨利潤43.62億人民幣計
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綜合4間券商預期快手2024年第四季營業額介乎355.45億元至357.9億人民幣，較2033年同期的325.61億人民幣，按年增長9.2%至9.9%，中位數357.15億人民幣按年升9.7%。
券商│2024年第四季營業額預測(人民幣)│按年變幅
中銀國際│357.9億元│+9.9%
花旗│357.52億元│+9.8%
東方證券│356.78億元│+9.6%
高盛│355.45億元│+9.2%
按快手2023年第四季營業額325.61億人民幣計
(ta/w)~
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