《績前》券商料快手(01024.HK)第二季經調整利潤淨額升62% 聚焦電商GMV及廣告業務指引
快手-W(01024.HK)將於下周二(20日)公布今年第二季業績，受惠電商平台交易及廣告增長，綜合6間券商預測，快手2024年第二季非國際財務報告會計準則經調整利潤淨額料介乎41.14億至44億元人民幣，對比去年同期26.94億元人民幣，按年增加52.7%至63.3%，中位數43.8億元人民幣，按年增加62.5%。
綜合8間券商預測，快手今年第二季收入料介乎300.46億至304.92億元人民幣，對比去年同期277.44億元人民幣，按年增加8.7%至9.9%，中位數303.02億元人民幣，按年增加9.2%。投資者料內地下半年經濟面臨挑戰，關注電商GMV、廣告業務潛在受消費疲弱趨勢，快手管理層提供最新營運及策略指引，人工智能如何提升廣告業務表現等。
美銀證券預測快手第二季收入按年升9.4%至304億元人民幣，當中廣告收入按年升22%至176億元人民幣，受惠於電商廣告增長穩固及外來廣告復甦。其他服務收入料按年升23%至42億元人民幣，電商收入料按年升24%，毛交易總額按年升22%，遜預期的25%，受疲弱的消費趨勢及「618」購物節更多競爭影響。該行料串流收入按年跌14%至85億美元，受業務調整及去年同期高基數影響。毛利率料按年升4.7個百分點至54.9%，受收入組合轉向高毛利業務，寬頻成本下降及更佳的分享率。該行料快手季度非國際財務報告會計準則經調整利潤淨額按年升63%至44億元人民幣。
【券商料直播業務現調整】
國泰君安預計快手第二季收入按年升10%至304億元人民幣，其中線上營銷及電商業務持續增長，直播業務有一定調整壓力。該行料快手季度毛利率54.2%，按年升4個百分點，銷售費用率受「618」補貼等影響略升至33%。該行預測快手第二季非國際財務報告會計準則經調整利潤淨額按年升63%至44億元人民幣，快手主站日活躍用戶及月活躍月戶達3.93億及6.9億，分別按年升4.5%及2.4%，單用戶日均時長約124分鐘。該行預測季內線上營銷按年升21%至173億元人民幣，主要受內循環廣告收入拉動，疊加外循環持續復甦，其他業務收入料按年升29%至44億元人民幣，「618」期間電商毛交易總額料增長16%。其中泛貨架與短視頻為重要增長點。直播業務料按年跌13%至約87億元人民幣。
交銀國際預測快手季度非國際財務報告會計準則經調整利潤淨額按年升63%至44億元人民幣，收入按年升9.8%至305億元人民幣，該行料快手平台季度毛交易總額增長19%，受整體市場放緩及高基數影響。該行引述報告指，快手「618」期間日活躍用戶相對平穩，但增長落後淘寶及京東。該行料快手電商佣金率約1.22%，按年持平，本地生活等新業務帶動其他收入按年增22%。該行亦預計快手季內內循環廣告收入增速按年升26%，考慮傳媒資訊、遊戲等行業投放熱度持續，預計外循環廣告維持雙位數增長，拉動季度廣告收入按年升22%至175億元人民幣，季度直播收入則料按年跌13%至87億元人民幣。
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綜合6間券商預測，快手2024年第二季非國際財務報告會計準則經調整利潤淨額料介乎41.14億至44億元人民幣，對比去年同期26.94億元人民幣，按年增加52.7%至63.3%，中位數43.8億元人民幣，按年增加62.5%。
券商│今年第二季非國際財務報告會計準則經調整利潤淨額預測(人民幣)│按年變幅
美銀證券│44億元│+63.3%
國泰君安│44億元│+63.3%
交銀國際│43.92億元│+63.0%
花旗│43.67億元│+62.1%
中銀國際│43.51億元│+61.5%
高盛│41.14億元│+52.7%
按快手2023年第二季非國際財務報告會計準則經調整利潤淨額26.94億元人民幣計算。
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綜合8間券商預測，快手今年第二季收入料介乎300.46億至304.92億元人民幣，對比去年同期277.44億元人民幣，按年增加8.7%至9.9%，中位數303.02億元人民幣，按年增加9.2%。
券商│今年第二季收入預測(人民幣)│按年變幅
花旗│304.92億元│+9.9%
交銀國際│304.54億元│+9.8%
美銀證券│304億元│+9.6%
國泰君安│304億元│+9.6%
高盛│302.04億元│+8.9%
中銀國際│301.69億元│+8.7%
里昂│301.39億元│+8.6%
高盛│300.46億元│+8.3%
按快手2023年收入277.44億元人民幣計算。
(fc/w)~
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