《大行》高盛升小米(01810.HK)目標價至27.5元 電動車執行力增強
高盛發表報告，重申對小米(01810.HK)的「買入」評級，上調目標價由24.7元升至27.5元，此按綜合方式作估值，因為小米在內地及全球以用戶為中心的「人家車全生態」戰略繼續取得早期成功，且電動車執行力增強。由於小米汽車一期工廠產能提升，該行將2025年及以後的SU7於交付量預測上調至每年22.5萬輛以上。
此外，該行引入對SU7 Ultra的假設，料2025年的銷量達4,000輛，產品均價為80萬元人民幣，佔電動車收入的5%。該行同時將小米第二款電動車的預測上調，估計其交付時間可能較預期早，料2025及2026年各交付4萬與21萬輛，佔電動車收入的15%及44%。
該行認為，對於小米而言，10月為其強勁的月份，除了SU7交付量上升及SU7 Ultra相關資訊外，該行期待小米旗艦智能手機系列小米15在月底發布。小米14系列的出貨量較之前系列高出80%，貢獻智能手機收入約20%，相比之下，該行料小米15的產品均價較高，在中國市場的出貨量生命周期穩定，海外市場的出貨量亦正面。
該行將小米2024至2026年的集團收入預測上調0%、3%及8%，收反映電動車出貨量提高的預期，估計2024至2026年出貨量達12萬、26.9萬及47.3萬輛。另對2024至2025年小米淨利潤預測大致保持不變，並將2026年淨利潤預測上調10%；2024至2026年核心盈利預測各為290億、310億及340億元人民幣，智能電動車分部經調整淨虧損料各為78億、73億及31億元人民幣。(jl/w)~
阿思達克財經新聞
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