《大行》花旗降華晨(01114.HK)目標價至4.42元 面對寶馬去庫存痛苦
花旗研究報告指，預料華晨寶馬的全渠道(工廠及經銷商)庫存由6月底的0.6個月急升至8月底的2個月，考慮到第四季要面對華晨寶馬去庫存的壓力，料華晨寶馬的產能使用率會受損，主要受到生產數量下降及分銷商因為要提升消費者的需求而提出的回贈加大所拖累，相信會對其銷量及盈利有一定影響。
該行考慮到銷售走勢差過預期，下調華晨寶馬今年至2026年的銷售預測分別至66.2萬、65.9萬及63.8萬輛，淨利率分別降至8.8%、7.5%及6.9%，預期華晨在今年至2026年錄得經營虧損2.26億元人民幣(下同)、1.2億元及1.24億元，純利預測亦下調至40.2億元、40億元及35.9億元。該行將目標價由5.68港元降至4.42港元，維持評級「買入」。(vc/k)
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阿思達克財經新聞
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