《大行》海通國際輕微上調康哲藥業(00867.HK)目標價至9.96元 集採影響基本消化
海通國際發表報告指，康哲藥業(00867.HK)受集採影響基本消化。2022至2023年執行的第七批和第八批集採分別涉及黛力新、波依定及優思弗三款原研藥。上半年，波依定及優思弗受到第八批集採繼續執行的影響，三個國採產品按藥品銷售收入口徑計算，合計收入12.3億元，跌49.2%，滿足了公司對3款產品銷售額保留率約為50%的指引。
考慮到公司整體收入以及淨利潤與去年下半年相比均呈現增長趨勢，該行認為上半年3款產品收入受到的集採負面影響已基本消化充分。公司預計，三個國採品種中，優思弗在下半年還會面臨5%的降價，降價幅度有限。
海通國際指，考慮集採影響基本出清、新產品醫保內放量，調整2024至2025年收入預測分別為82.6和91.9億元人民幣，按年分別升3.1%和11.2%；考慮公司創新轉型的研發投入、創新藥市場推廣的投入，調整2024至2025年淨利潤預測分別為18.7億和20.7億元人民幣，按年分別下跌22.2%和增長10.8%。該行維持康哲藥業「優於大市」評級，輕微上調目標價由9.9元升9.96元。(ha/w)~
阿思達克財經新聞
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