《大行》瑞銀降新秀麗(01910.HK)目標價至29.4元 次季收入和新指引稍遜預期
瑞銀發表報告指出，新秀麗(01910.HK)第二季經調整EBITDA大致符合市場預期，但收入則未達預期。儘管市場普遍預期宏觀不利因素(主要在中國和印度)將影響新秀麗的銷售業績，但第二季的收入和新指引似乎仍略低於市場預期，可能會引發股價負面反應。
然而，新秀麗於收入具挑戰性的情況下，第二季經調整EBITDA利潤率表現好過市場預期，僅按年跌30點子，該行認為主要由於銷售組合轉向利潤率更高的直接面向客戶渠道及成本控制。此外，新秀麗管理層透露可能會在禁售期結束後啟動2億美元的股票回購計劃。中期而言，隨著投資者基礎的多元化，公司在美國二次上市應該會推動多重擴張。
鑑於新秀麗的收入前景疲弱，該行下調其2024至2026年的盈利預測7%至9%，將其目標價由30.8元下調至29.4元，維持評級「買入」，預期公司今年銷售淨額按年跌1%，2025及2026年按年增長5%至6%。(jl/k)~
阿思達克財經新聞
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