《大行》高盛降中國平安(02318.HK)目標價至41元 資產風險可控
高盛發表研究報告指，中國平安(02318.HK)H股價格過去12個月跑輸同業約20%，主要由於投資者對其資產虧損及財務狀況感到擔憂。高盛指，與同業相比，中國平安現價反映出平安人壽長遠預測資產回報率(ROA)處於較低水平，考慮到平安人壽在管理負息差風險方面處於更有利的位置，認為現時估值水平並不合理。
該行指出，平安人壽風險及開支邊際利潤比率較同業高，與投保人攤分投資風險的產品佔比亦較高，同時平安在經紀效率方面領先，為上市壽險公司中渠道佣金最低的公司之一，預測與最接近的同業包括太保(00966.HK)旗下太平人壽及國壽(02628.HK)等相比，中國平安未來三年的ROA差距將達到約50個基點，長期則為10至15個基點。
高盛相信平安較高質素的盈利表現將帶動股價表現，重申「買入」評級，認為資產風險屬可控水平，但因應最新市況及保險銷售情況，將2024至2026財政年度每股盈利下調下調，企業價值預測上調約1%，目標價下調至41元。(gc/cy)~
阿思達克財經新聞
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