《績前》券商料中移動(00941.HK)中期多賺逾4%至5% 估派息比率70%
中移動(00941.HK)將於明日(8日)公布今年中期業績。受雲業務增長推動，綜合3間券商預測，中移動股東應佔溢利料介乎795.24億至800.4億元人民幣，對比去年同期761.73億元人民幣，按年增加4.4%至5.1%。綜合3間券商預測中移動中期EBITDA料介乎1,794.52億至1,869億元人民幣，對比去年同期1,834.57億元人民幣，按年減少2.2%至增加1.9%。
綜合3間券商預測中移動今年中期通訊服務收入料介乎4,639.31億至4,712億元人民幣，對比去年同期4,522.38億元人民幣，按年增加2.6%至4.2%。市場將關注中移動的中期股息分派，高盛指中移動自由現金流水平健康，料其今年股息回報約6厘至7厘，摩根士丹利料中移動中期派息比率為70%。
【受惠雲業務 聚焦中期息】
里昂預測中移動今年中期通服服務收入按年升4.2%至4,712億元人民幣，主要受雲業務按年升20%增長推動，DICT((Data Technology、Information Technology、Communication Technology))業務收入增長料放緩至雙位數，對比去年全年按年增長25%，受政府及企業於疲軟經濟下對資訊科技開支審慎影響。移動服務收入料按年升1.4%，受穩定的用戶增長及穩定的平均每月每戶收入支撐。除息稅折舊及攤銷前溢利(EBITDA)率料按年跌0.9個百分點至39.7%，受更高的員工、推動及網絡成本影響，但除息稅前溢利(EBIT)增長料維持健康的7.8%水平，受全國5G網絡完成推出後資本開支及折舊下降影響，中期純利料按年升4.8%至798億元人幣，料上半年用戶按年升1.5%，估計移動客戶ARPU錄51.9元人民幣(按年跌1%)，。
摩根士丹利預測中移動中期通訊服務收入按年升2.6%至4,639億元人民幣，EBITDA按年跌2.2%至1,795億元人民幣，純利按年升5.1%至800億元人民幣。單計第二季，大摩料中移動通訊服務收入料按年升0.9%至2,446億元人民幣，EBITDA按年跌2.1%至1,015億元人民幣，對應通訊服務收入的EBITDA率按年跌1.2個百分點至41.5%，純利按年升4.8%至504億元人民幣。大摩估計中移動中期派息比率70%
高盛預測中移動中期通訊服務收入按年升2.7%至4,645億元人民幣，料EBITDA按年升0.3%至1,839億元人民幣，純利按年升4.4%至795億元人民幣。
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本網綜合3間券商預測，中移動2024年中期股東應佔溢利料介乎795.24億至800.4億元人民幣，對比2023年同期761.73億元人民幣，按年增加4.4%至5.1%。
券商│2024年中期股東應佔溢利(人民幣)│按年變幅
摩根士丹利│800.4億元│+5.1%
里昂│798億元│+4.8%
高盛│795.24億元│+4.4%
按中移動2023年上半年股東應佔溢利761.73億元人民幣計算。
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綜合3間券商預測，中移動中期EBITDA料介乎1,794.52億至1,869億元人民幣，對比去年同期1,834.57億元人民幣，按年減少2.2%至增加1.9%。
券商│2024年中期EBITDA預測(人民幣)│按年變幅
里昂│1,869億元│+1.9%
高盛│1,839.46億元│+0.3%
摩根士丹利│1,794.52億元│-2.2%
按中移動2023年上半年除息稅折舊及攤銷前溢利(EBITDA)1,834.57億元人民幣計算。
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綜合3間券商預測，中移動2024年中期通訊服務收入料介乎4,639.31億至4,712億元人民幣，對比去年同期4,522.38億元人民幣，按年增加2.6%至4.2%。
券商│2024年中期通訊服務收入預測(人民幣)│按年變幅
里昂│4,712億元│+4.2%
高盛│4,645.4億元│+2.7%
摩根士丹利│4,639.31億元│+2.6%
按中移動2023年上半年通訊服務收入4,522.38億元人民幣計算。
(fc/w)~
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