《大行》瑞銀：商家政策調整對淘天提成率正面 支撐CMR潛在上升空間
瑞銀發表研究報告指，阿里-SW(BABA.US)(09988.HK)旗下淘天集團日前宣布商家政策調整。該行認為新安排對淘天的提成率(take rate)有正面影響，作為對GMV組合轉向低價和淘寶(較低提成率)的應對措施。該行預計新安排將令整體GMV的有效提成率提高0.2%。以淘天目前的轉換率計算，意味著CMR(客戶管理收入)有5%潛在上升空間。
該行表示，短期內預計淘天的EBITA收益將更為溫和，將集團2025至27財年的每股盈測調高1%，予「買入」評級，美股目標價105美元。(sl/da)~
阿思達克財經新聞
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