聯準會利率不變卻放鷹 一文看懂華許首秀5大要點中央社華盛頓2026年06月17日綜合外電報導 (2026-06-18 08:31:10)

聯邦準備理事會(Fed)及主席華許今天對利率決策緊跟既定腳本,投票決定維持基準利率不變,但同時拋出數項出乎意料的訊息,使市場對未來政策走向摸不著頭緒。

市場顯然不埋單,在會議結束以及華許(KevinWarsh召開記者會時,美股各大股指應聲重挫。

美國財經媒體CNBC整理出這次會議的5大重點:

利率按兵不動,但鷹派已蠢蠢欲動

這次將聯邦基金利率目標區間維持在3.5%到3.75%的決議,顯然沒有遭到任何反對。然而,反映未來利率預期的「點陣圖」卻顯示,決策官員傾向在今年稍晚升息。

聯邦公開市場委員會(FOMC)內部出現9比9的拉鋸戰:一派預期利率維持不變或降息一次,另一派則預期至少會升息一次。點陣圖的中位數預測,將升息1碼(0.25個百分點)。

點陣圖之謎揭曉:

在會議召開之前,市場便議論紛紛,猜測華許這次不會提交自己的利率預測點陣圖,而他隨後也證實確實沒有提交。華許過去就曾對這類「前瞻性指引」(forwardguidance)表達保留態度,認為這會限制未來政策調整的彈性。

華許表示:「提交這些預測一直是本委員會委員的慣例,我也鼓勵同僚繼續這麼做。然而,基於我對經濟預測摘要(SEP)長期以來的看法,至少就目前的架構而言,我選擇不提供我個人的任何預測。」

透過工作小組推動改革

華許一直承諾將對聯準會進行改革,而他推動變革的第一步,就是宣布成立5個工作小組。這些小組將分別針對政策溝通、聯準會的資產負債表、所依賴的數據來源、生產力與就業情況、人工智慧(AI)等變革性科技的影響,以及聯準會對抗通膨的方法進行研究。

對抗通膨立場強硬

在會議中,華許在多達十幾次談話中反覆使用「物價穩定」一詞。對於一位過去經常主張降息的主席而言,他此次對通膨展現出意外偏鷹派的論調,強調他與委員會對壓制通膨擁有「明確且一致」的決心。

市場對此做出反應,對政策高度敏感的2年期美國公債殖利率大幅上升14.4個基點。

言以簡為貴,貨幣政策亦然:

華許也承諾要改革聯準會的溝通方式,而第一個可見的變化,就是會後聲明大幅精簡。在新任主席上任前,這類聲明通常超過300字,斥著大量制式化措辭,投資人往往必須逐字推敲。而這一次,聲明只有130個字,言簡意賅,幾乎沒有任何含糊空間。
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