萬海、陽明首季EPS降溫　看好5月需求復甦中央社記者江明晏台北2026年05月13日電 (2026-05-13 19:36:58)

萬海、陽明今年首季受到運價回落影響，EPS較去年度下滑，業者看好，五一節後出貨需求復甦，備貨提前升溫，預期將帶動5月後的出貨動能，為第2季至第3季的運價提供支撐；中菲行表示，半導體及AI基礎建設需求仍為空運動能。

萬海航運（2615）今天董事會通過第1季財報，合併營收新台幣336.41億元，年減9.3%；歸屬母公司稅後淨利76.72億元，年減12.1%；每股盈餘（EPS）為2.73元，低於去年同期3.11元。

萬海說明，2026年第1季營運貨量較去年同期提升，但受海運市場運價較去年回落影響，營收與獲利較去年度下滑。

展望後市，萬海認為，若中東局勢持續僵持，除推升國際油價波動外，碼頭壅塞導致的航行週期拉長，也將持續對航商營運成本造成壓力，並進一步反映於運價調整。然從需求端觀察，貨主為確保供應鏈穩定，加上傳統旺季備貨需求提前升溫，預期將帶動5月後的出貨動能，為第2季至第3季的運價提供支撐。

陽明海運（2609）第1季合併營收新台幣386.61億元，稅後淨利14.36億元，每股盈餘（EPS）為0.41元，低於去年同期的2.23元。

陽明表示，將掌握五一節後出貨需求復甦及傳統旺季商機，持續拓展貨源、提升船期準確率與艙位利用效率，因應業務成長需要，陽明海運也通過貨櫃汰舊更新計畫，藉由新造自有櫃提供客戶運送服務，同時降低維修與租櫃成本。

中菲行（5609）第1季營收新台幣71.2億元，年減0.9%；稅後淨利2.3億元，年增1.8%；每股盈餘（EPS）1.66元，較去年同期成長1.8%。

中菲行表示，儘管第1季全球物流市場仍面臨運價壓力、地緣政治風險升高與美國關稅政策調整等挑戰，中菲行仍憑AI相關貨量成長、多元供應鏈需求增加，以及全球營運網絡與數位化能力，支撐整體獲利表現維持成長。

觀察2026年第1季，中菲行表示，整體貨運量持續擴大，受惠於客戶出貨需求支撐，集團空運貨運量較去年同期成長約兩成，海運貨運量年增近1成。

空運市場方面，中菲行表示，亞洲出口至美國及歐洲需求較去年同期維持穩定，高科技、半導體及AI基礎建設與高科技供應鏈需求仍為主要成長動能，但受全球整體運力逐步恢復及電商貨量成長放緩影響，市場運價較去年同期仍承受一定壓力。

海運市場方面，中菲行表示，中東局勢與荷莫茲海峽潛在風險，使市場對全球能源供應與航運通道穩定性的關注升高，亞洲主要轉運樞紐包括新加坡、馬來西亞、印度及斯里蘭卡等地港口壅塞情況有所增加，對航線穩定性與運輸交期帶來壓力。