植耀輝: 恆指優化結果出爐 A股勢弱未宜進取植耀輝 (2021-03-03 10:55:10)

耀才證券研究部總監植耀輝稱,恆指公司本周一(1日)正式公布優化恆指諮詢總結,未來成份股數目將由現時53隻逐步增至最終目標之100隻,同時亦會按7個行業組別選出成份股,並會採用迅速納入基制,縮短上市歷史要求至三個月,但繼續保持香港公司之代表性,最後則會改善成份股權重分佈,對所有成份股採用8%權重上限。由於恆指服務公司目標於明年中將成份股數目增至80隻,意味未來每次季檢應該也會有恆指「新貴」出現。

筆者認為,增加成份股數目及以劃分行業組別有助恆指成份更多元化,而8%權重上限亦可免於單一股份佔比過大之風險。惟未來成份股將必然由行業龍頭及大市值股所包辦,當中絕大部分亦會與新經濟股有關,例如上市不久之快手(01024.HK)及京東健康(06618.HK)便屬必然之選,亦變相會增加大市之波動性;另一方面,部分股份未必屬高市值,但卻具有一定代表性,例如太古地產(01972.HK)雖然市值不到1,500億元,不過屬於香港公司之餘,在一眾地產股中市值亦處較前列位置,因此未來有機會成為染藍黑馬之一。

最後亦不得不談近期港股表現。港股於周一反彈後昨日又受A股下跌拖累而回落。由於港股本身累升不少,因此出現調整亦屬合理,只是大市是否已消化當前利淡消息,則現時仍言之尚早,筆者認為債息帶來之影響屬短暫,皆因以當前形勢,聯儲局按理不會急於「收水」,執筆之時美國10年期孳息率已回落至1.4厘水平,預期會對股市氣氛有正面幫助。反而北水動向以及A股表現似乎更值得大家關注。而且A股自春節假期後表現奇差亦頗令人擔心,所以策略上還是採取守勢以及稍作減磅會較適合。

(筆者為證監會持牌人,並未持有相關股份)

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A股短期表現將成關鍵

耀才證券研究部團隊稱,昨(2日)港股表現反覆回落,A股下跌加上財政司司長就印花稅之言論,令港股由升轉跌之餘,午後跌幅更進一步擴大,港交所(00388.HK)及科技類股份沽壓沉重,南向資金亦由淨買入轉為淨沽出。短期後市關鍵之一仍是「北水」去向,不過A股表現亦會左右投資氣氛。預期港股即使能作出反彈,但空間亦相當有限,始終大市仍存在相當多不確定因素,預期大市將繼續維持拉鋸格局不變。此外,隔晚美股受蘋果(AAPL.US)及Tesla(TSLA.US)等科技股下跌拖累,反映市場對成長股份偏好下行,中資股方面,受業績波動和銷售淡季影響,三大造車新勢力蔚來(NIO.US)、小鵬(XPEV.US)、理想(LI.US)股價跌幅擴大,或影響港股新能源車股之表現。

從技術分析角度,港股高開低收,並連續第五日出現陰燭,技術上呈弱勢,短期宜留意50天線(28,701點)能否守穩,一旦失守,意味自去年11月初至今之上升趨勢或會遭打破,後市將進一步轉差;惟恆指即使反彈,然而29,800至30,000點阻力亦不輕,除非恆指能一舉突破此區間,否則暫仍只會於29,000至30,000點上落。

(筆者為證監會持牌人)~

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