富邦投信:2025看好台美股市!上半年相對安好 留意這些題材 (2024-12-06 14:36:48)

富邦投信發表2025年投資展望,看好台股與美股,投資策略師徐翊達指出,上半年因換機潮還在,有企業獲利支撐,行情相對看好,農曆年前乃至第一季是相對安全的時間,不過,上半年也是川普政策出爐的時間點,因此下半年還要看政策衝擊,如果沒有事情發生,則會是另外一回事。



徐翊達指出,股票仍以美台股市為核心,其他地區不推薦是因川普上台後,將面臨貿易戰風險,另有驅逐非法移民、退出俄烏戰爭、削減財政支出、降低企業稅等一系列多空交雜的政策,市場動盪甚至漲多拉回,都是正常波動,屆時還要看情勢發展,而美國有川普呵護,台灣則是AI供應鏈重鎮,因此相對看好。



「世上只有AI好!」徐翊達幽默地說,明年進入AI伺服器換機潮,需求沒問題,而是供應問題,AI是相對有把握的產業,營收獲利有上修潛力,仍傾向以市值型ETF作為核心配置,輔以AI為首的商品作為衛星配置,如半導體、AI、未來車等相關題材。



徐翊達提醒,航運、金融等產業受川普政策影響會較大,加上傳產類今年基期高,明年獲利要有表現,機率會小些,而市場資金集中化程度仍高,即便其他股票下跌,台積電股價若上3000元,台股也會上3萬點,這樣的市場扭曲、集中化是問題,也是不得不為,因此沒有所謂比價效應,都是依據企業獲利程度來反應。



徐翊達建議,明年資產配置宜股債各半,債券仍是資金停泊的好地方,疫情前,想要從債券拿到5%利息並不容易,現在卻可安心拿到5%-6%債息,且降息趨勢可能終止,利率不會快速下降。



徐翊達認為,明年上半年是債優於股,下半年又會重回股優於債,債券首選投資等級債。



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