美國聯準會可望在9月啟動降息,市場高度期待,債券以及債券ETF可望迎來利多,大華銀投信指出,根據歷史經驗,在降息啟動前六個月布局長天期投資等級債並持有一年以上,平均報酬率可望超過2成;若在宣告降息當天才布局但仍持有一年以上,平均報酬率也有超過1成。若之前還在觀望的投資人,現在布局長天期投資等級債,仍不算太晚。
大華銀投信建議,要從債券的存續期間來挑選,原因在於債券價格與殖利率呈反向關係,一旦進入降息循環,存續期間越長的債券,價格上漲的幅度就越大。
而即使沒有降息,只要發行人不違約,投資人仍有債息可領。
看準目前正為長天期債券佈局良機,大華銀投信最新推出的首檔債券ETF:大華投等美債15Y+(00959B) ,募集將近20億元,明(28)日正式掛牌上櫃。
00959B經理人郭修誠表示,00959B從1萬2千多檔債券中,挑選出約100檔的大型美元公司債券,前十大成份債囊括全球產業龍頭,橫跨通訊、航空、金融與科技等多元企業,指數平均信評為BBB,成分債平均剩餘年期為25年,如果債券剩餘年期低於15年,則會賣出。
郭修誠表示,美國基準利率位於高原期已久,債券價格目前約96.1元,仍低於近五年平均的107.5,是長期投資人撿便宜的入場時機;追蹤的指數目前殖利率約6.11%。(如上圖,記者李錦奇攝影)
00959B經理人郭修誠表示,早期發行的債券ETF,包括006XX、007XX、008XX,因為是為法人設計,發行價較高,每張大概要4-6萬元,也沒有平準金設計,代表晚進來的資金,也能參與配息,稀釋到原有投資人的配息率。
郭修誠說,新世代的債券ETF,例如00959B,發行價只有10元,投資人相對容易入手,每月配息,且是市場唯一以「票息率前10%」作為指數篩選機制,而非票息率的絕對數字。
郭修誠解釋,訴求只挑固定高票息的債券ETF,一旦遇到降息循環,會面臨可選的債券越來越少的困境,因為企業不會再以高利率發債,反觀以票息率前10%來選,在降息循環下,才能持續保有成分債的分散性與多元性。
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