[NOWnews今日新聞] 全球央行年會今(23)日晚間登場,股市靜待聯準會的降息動向,這幾日殖利率已經提前反應降息預期,相較股市成交量偏低,債券ETF買盤依舊熱絡,還有新募集的債券ETF等著搶錢搶人,但長天期美債仍是最熱門標的,其中國泰20年美債(00687B)已追募13次,存續期間約17年,加上溢價幅度較低,近期特別受到富豪青睞,持有百張以上的大戶人數,近一周(8/9~8/16)暴增逾7%,是規模千億級別的美債ETF中最多,加上00687B剛好是9月要除息的債券ETF,盤中大單湧現,成功吸引想搭債券順風車的資金簇擁。
國泰20年美債(00687B)基金經理人江宇騰表示,隨著美國經濟數據峰迴路轉,就業、製造業相關數據強勁,通膨數據也已持續穩定回落、加上消費者支出仍穩健,增添市場對經濟強韌的信心,打消美國走入衰退的疑慮,最新收盤的10年期美債殖利率反彈0.05%,收在3.85%,吸引前波獲利了結的債市資金再度回流。
法人表示,選擇債券ETF時,不用考慮新舊問題,主要差在價格或是否有收益平準金的規格。以上半年的高股息ETF募集風潮來說,因指數編製規則相似,導致多檔新成立的ETF成分股重複,才有新的會幫舊的抬轎,拉高已成立ETF的價位,造成多檔個股出現價格過高的疑慮,但債券ETF主要還是看「配息表現」、「溢價問題」,前者要等上市後真正配息數次才能驗證,後者則是公開資訊。
法人指出,以此時此刻的環境背景正是降息前最後一哩路來看,低溢價的長天期美債是最佳的選擇,低溢價代表沒有買貴的問題、長天期債券的殖利率和降息碼數環環相扣,降越多碼,長天期美債的價格彈升幅度會較短天期的多出數倍以上。
再者,債券ETF還有分美債、投等債、非投等債、新興市場債等,為什麼首推美國長天期公債,因美債是政府發債,幾乎零風險,長天期的美債存續期間平均17年左右,如果利率降1%,債券價格會隨著上漲17%,以國泰20年美債(00687B)來看,存續期間就大概是17年,年底前若降2碼,後市表現可期。歷史資料顯示,過去三次的降息循環,長天期美債平均報酬達3成,相對起伏的股市,債券收益反而更好計算。
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