中國高壓打房 分析指經濟增放緩比預期嚴重中央社記者吳柏緯上海25日電 (2021-08-25 17:25:58)

中國經濟學者陸挺指出,除了中國本土的疫情反彈、出口放緩外,近期官方對房地產的高壓調控,讓中國經濟增長速度可能大幅下滑,市場要做好準備迎接比預期嚴重的經濟放緩。

路透社、香港經濟日報報導,野村證券首席中國經濟學家陸挺在一份名為「北京的伏克爾時刻」的報告中稱,未來數月間,受到最近一波COVID-19疫情多地散發、出口放緩,以及針對房地產的高壓調控,中國經濟增長速度可能大幅下滑。

陸挺指出,中國的房地產行業可能再度成為焦點,考驗中國政府和全球投資者的神經。

他表示,經驗豐富的投資者可能早已經習慣中國的房地產政策起起落落,但這次情況可能不一樣,「因為中國已將遏制房地產泡沫上升到國家戰略的層面,直接出手干預了房地產信貸供給,且幾乎沒有撤回相關高壓舉措的迴旋空間,市場應當準備好迎接比預期嚴重得多的經濟放緩、更多貸款和債券違約、以及潛在的股市動盪」。

陸挺分析,中國正在執行前所未有的收緊房地產業政策,展現遏制房價的決心,從某種意義上說,這可能成為中國的「伏克爾(Volcker)時刻」。

「伏克爾時刻」是指1970年代晚期,時任美國聯邦儲備委員會(FED)主席伏克爾為了遏制通貨膨脹而採取了激進措施,之後在1980年到1982年間,美國經濟經歷了大幅衰退,但當時的政策也為1980年代開始到1990 年代,長期擴張奠定基礎。

陸挺認為,從2018年以來,中國在房地產業面臨了3大挑戰:「中美關係緊張」、「出生率迅速下降」和「財富不平等加劇」。中國決心祭出前所未有的房地產高壓措施,和化解這些挑戰密切相關。

他說,中國近期打壓校外培訓行業(補教業)以減輕中產家庭的教育負擔,現在正採取行動移除高房價這座壓在中產階層民眾肩上最重的大山,這些措施勢必將給中國經濟和金融市場帶來深遠影響。

他認為,中國房地產業的長期前景依然不確定,因為政府尚未給該行業制定全面的長期發展計畫,而且這些高壓遏制舉措可能無法完全達到最高領導人的預期。

陸挺觀察,「至少目前看來,中國政府願意為了實現包括減少對外國高科技產品依賴、提高出生率、緩解財富不平等的長期目標,而犧牲一部分經濟增長穩定性。
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