公用事業擁利多 獲資金關愛時報-台北電 (2021-05-18 08:26:43)

全球通膨疑慮增溫,促使近期資金大舉轉進價值股,帶動MSCI世界公用事業指數自3月初低點反彈,累計至今上漲逾一成。投信法人看好,未來通膨上升、疫後各國政府重建計畫、碳中和政策下,將加深對公用事業、基礎建設需求,吸引資金持續流向這類價值型資產。

今年以來,投資人紛紛將目光投向價值股,包括:食品、原物料、不動產、公用事業等股價齊揚。尤其是公用事業自3月初以來,累計上漲近12%,漲幅居各主要產業之冠,相關基金表現同樣不俗。
第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人葉菀婷表示,過去一年,公用事業與基礎建設一直遭受市場冷落,不過年初以來,情勢反轉,主要原因是經濟重啟速度優於預期,引發通膨增溫的疑慮,迫使資金尋求成長穩健,又有現金流保護的資產。
公用事業為民生基本需求,受政策保護,包括水、電、天然氣、鐵公路和橋樑費率,都隨著物價水準而調整,所以長期營運穩健。近五年整體獲利年均成長率6.6%,優於全球股市;近12個月平均股利率水準3.3%,同樣勝過全球股市的1.7%,因此受到投資人青睞。
除了受惠於未來通膨上升,葉菀婷指出,各國政府正積極推動基礎建設計畫,及因應氣候變遷下的碳中和政策,都加深對於公用事業與基建的投資。
例如美國擬投入2.3兆美元修建電力網路系統、鐵公路、機場、港口等,並宣布2030年碳排放量減半;大陸在未來40年將投入139兆人民幣,興建風力、太陽能發電站等項目,達到2060年碳中和目標,預期將吸引更多資金持續流向公用事業與基建等價值型資產。
百達投顧表示,公債殖利率上升影響,資金由成長股轉向價值股,其中,新能源與電動車因為漲幅較大而修正較多,而公用事業受惠類股輪動上漲、工業股與半導體則因為現金流狀況良好、晶片荒帶來資本支出提高等因素,股價相對穩健。
台新全球不動產入息基金經理人黃俊晏表示,疫苗改變市場投資風格偏好的狀況有機會持續,價值導向的全球REITs中,以折價較大的產業類別受惠最大,加上利率低迷,反彈空間也大。
區域配置上,可以均衡布局,看好美國、日本、澳洲、英國及加拿大;產業配置上,優先布局景氣連動性高且具轉機的零售、旅館,以及業績穩健的工業、特殊型REITs。(新聞來源:工商時報─記者孫彬訓/台北報導)
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