缺貨效應 法人續按讚南電時報-台北電 (2021-03-08 07:32:14)

ABF指標股南電(8046)召開法說會,釋出受惠網通與5G基礎建設客戶需求提升,人工智慧(AI)、高效能運算(HPC)帶動特殊應用晶片(ASIC)需求等看法,看好ABF產能吃緊延續至2023年,激勵股價無懼台股5日劇烈波動,一枝獨秀。

ABF三虎中,南電是5日唯一收紅者,且股價大漲逾半根停板,好表現呼應高盛證券多次強調的「南電占據最優勢產業地位」觀點,高盛持續將南電納入「亞太區優先買進清單」,給予外資圈最高420元推測合理股價。同時南電在富時羅素公布台灣指數系列成分股調整結果中,最新獲納台灣50指數成分股。
凱基投顧指出,ABF面積與層數放大,因產能緊缺,導致客戶變更晶片設計,從一顆ABF改為3~4顆BT載板,形同間接推升BT需求,看好南電2021年獲利逐季上揚。
高盛證券於南電法說會後重申,南電客戶陣容堅強,過往在產業上升循環時的執行成績又良好,是所有ABF重要供應商中,最能憑藉優勢地位把握報價漲升循環的指標性大廠。
高盛並預估,ABF市場規模揚升極為強勁,2019~2024年的年複合成長率達19%,但南電的表現將更令市場驚艷,靠著關鍵客戶Nvidia、超微(AMD)、賽靈思積極下單搶占ABF產能,交貨等待期已從2020年下半年的6~9個月,延長為要等超過三季,研判南電來自ABF事業2020~2023年的營收年複合成長率將是25%以上,超越產業規模增長幅度。
短期來看,富邦投顧指出,儘管第一季受季節性因素與農曆年工作天數較少影響,預期南電營收可能季減6%,然在ABF報價走揚的有利條件下,本季毛利率可望高於2020年第四季,基於ABF訂單能見度高、產能持續滿載的前提,法人推估,南電第一季毛利率、營業利益率各為18.6與14.5%,雙雙超越前一季度表現,單季每股純益上看2.07元,年增率高達187%。(新聞來源:工商時報─記者簡威瑟/台北報導)
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