投信投顧公會推三方案 活絡台灣資本市場自立晚報 (2021-03-04 22:10:07)

【記者柯安聰台北報導】儘管全球受到新冠肺炎(COVID-19)影響,經濟成長飽受威脅,不過,全球股市卻是繳出亮眼成績,頻創新高,也帶動了許多年輕人開始投資理財,台灣也不例外。儘管有許多新兵加入投資之列,不過,目前國人儲蓄率仍偏高、勞退自提比例偏低,加上高齡化社會使然,退休議題恐將成為國安問題,也因此,投信投顧公會今年將以推動「開放勞退自選投資」、「TISA(台灣個人儲蓄帳戶)」、「開放投信業發行REITs」為三大重點工作,期望建立高齡化環境所需的友善投資儲蓄機制,協助民眾建立良好的理財觀念,同時引進資產管理業者活水,活絡台灣資本市場,並走向國際舞台。

根據世界銀行定義,退休金有三大支柱,第一支柱是社會保險(如國保、勞保),第二支柱為職業退休金(如勞退),第三支柱則來自個人自行儲蓄,這三層支柱將構成往後的退休金來源。不過,國人卻是高度仰賴政府提供的退休制度,令人憂心。根據中華經濟研究院進行「2019年國人安心樂活享退」調查指出,高達60%左右的國人將政府退休制度視為未來退休金主要來源,勞動部107年及108年勞工生活及就業狀況調查統計結果也顯示,4-6成的勞工規劃以勞退、勞保老年給付做為退休後的生活費用來源,但截至109年10月為止,勞退自提比率甚低,僅約10%勞工自提勞退金。

分析自提比率低的原因之一,在於多數國人比較偏愛自主投資,從基富通模擬未來勞工退休金自選投資制度,於108年推出好享退專案,引起熱烈迴響即可窺知端倪。該專案參加人數原規劃1萬人,最後成功開完戶並開始投資的人數有4萬多人,遠超過規劃人數,顯示自負盈虧不是勞工所考慮的最大問題。

此外,投信投顧公會109年委託台北醫學大學教授蕭育仁及中山大學教授蔡維哲進行「國人共同基金投資態度問卷調查」,結果也有異曲同工之妙,適用勞退新制且有投資共同基金之受訪者中,有超過7成表示願意參加自選投資。因此,投信投顧公會今年仍將持續推動勞退新制自選投資架構。

根據政治大學黃泓智教授研究試算結果,若勞工自提比率為6%,以3%投報率估算,所得替代率為31.51%;若能開放勞工自選投資,增加提高退休金累積收益之機會,假設有5%之投資報酬率,則所得替代率可增至近50%。

由於高齡化社會來臨,對於退休金支付產生極大的壓力,許多國家開始提供個人投資儲蓄免稅帳戶機制(Individual Savings Accounts, ISA)或類似制度,以稅負優惠鼓勵民眾中長期投資,補充國家第一、第二支柱退休金之不足,並促進經濟成長。而台灣同樣也面臨高齡化與經濟轉型等挑戰,也因此,投信投顧公會今年將力促台版的個人投資儲蓄帳戶機制(TISA)之建立。

投信投顧公會認為,投資亦可比照儲蓄及保險的做法,祭出稅負優惠誘因,以增加國人自行累積退休金的意願。建議可以仿效日本、泰國等國家個人投資儲蓄免稅帳戶機制,建立台版TISA機制,不僅能夠協助國人脫貧養老,還可以活絡台灣資本市場。因此,期盼政府能進行所得稅法修正,於現行列舉扣除額之下,新增「投資列舉扣除」,以2.4萬元為扣除限額,透過稅負優惠鼓勵國人養成中長期投資的習慣,並可降低政府支付退休金的財政壓力。

不過,TISA帳戶的投資免稅條件並非照單全收,而是有但書的,得符合兩大前提,「投資標的必須為台股基金/ETF」以及「標的至少持有5年」,方可享稅負減免。之所以設定這些門檻,主要希望國人能夠藉由台股基金分散投資風險,並有助於活絡台灣資本市場;同時以5年的持有限制,引導國人養成紀律投資習慣,可避免受市場波動影響衝動退出,增加財富增值機率。

TISA制度並不會產生稅損,國外已有許多成功案例,以泰國為例,近年來陸續推出具備投資本金及利得稅負減免的各種稅收優惠基金,引導民眾累積退休金。2001年實施「退休共同基金(RMF)」、2006年實施以泰股為標的之「長期股權基金(LTF)」,2020年不僅推出「超級儲蓄基金」(SSF)取代LTF,同時因應新冠肺炎疫情,更推出超級儲蓄基金加碼(SSF extra)措施,對65%以上投資於泰國股票的超級儲蓄基金,加碼提供20萬泰銖免稅優惠。LTF推出10年來,泰國股市漲了112%、成交量成長3倍、國民所得增加1倍、稅收增加了77%。

近年投信公司積極發行ETF,IPO數量及成交量均有顯著提升,帶動了台灣ETF規模大躍進,ETF更是成為民眾重要的投資工具。今年金管會將研議修正投信投顧法,除了信託業之外,未來投信業亦可辦理發行REITs,投信投顧公會將配合政府政策,支持促進REITs市場發展,期望也能猶如ETF蓬勃發展,帶動台灣資本市場發展。

事實上,台灣2003年已通過不動產證券化條例,信託業可以在信託架構下募集發行不動產投資信託基金(REITs),經過十幾年的發展,目前國內僅有7檔REITs掛牌交易,與國外市場的掛牌數量差距甚大。至109年5月底,美國REITs共219檔,市值規模1.1兆美元,是全球最大的REITs市場。亞洲地區中,日本有63檔J-REITs,市值逾2000億美元(22兆日圓),是亞洲最大REITs市場。其次為新加坡有44檔S-REITs,市值逾700億美元(980億星幣)。

台灣REITs市場發展停滯原因很多,根據投信投顧公會委託法律事務所進行的研究發現,現行法規監理架構及規範核心之錯置、地價稅所得稅等稅制修正、審核流程/文件內容簡化、關係人交易合理控管以及放寬基金追募及投資限制等,均是問題所在,必須逐一克服,方能有效促進國內REITs市場發展。

投信投顧公會表示,REITs蓬勃發展將能活化不動産運用,滿足建設資金需求,成為支持實體經濟的中堅力量,並為台灣資本市場及經濟發展注入下一輪成長動能。預期將產生三大效益,一是提供民眾固定收益的投資管道,儲存退休金;二是活絡資本市場,帶動產業發展;三是促進經濟發展就業成長。

台灣面臨高齡化與經濟轉型等挑戰,早點累積退休已是必然趨勢,高齡化、少子化問題嚴重,財政明顯無法承擔民眾養老、就業、安居等多元需求,但因應人口結構和低利率的挑戰,單靠勞保、勞退或軍公教的退休金,想要達到退休無虞,是件極其困難之事,年輕世代即早自主累積財富的需求越來越急迫。因此,唯由透過靠自身努力學習投資,或是多存一些錢,民眾不妨透過TISA、REITs及勞退自選制度,再為退休多加努力做點事。(自立電子報2021/3/4)
加密貨幣
比特幣BTC 55842.30 -373.89 -0.67%
以太幣ETH 2188.96 -48.18 -2.15%
瑞波幣XRP 1.30 -0.11 -7.54%
比特幣現金BCH 934.09 -31.59 -3.27%
萊特幣LTC 255.17 -17.93 -6.56%
卡達幣ADA 1.20 -0.08 -5.92%
波場幣TRX 0.129132 -0.01 -9.62%
恆星幣XLM 0.498337 -0.05 -8.52%
投資訊息
相關網站
股市服務區
行動版 電腦版
系統合作: 精誠資訊股份有限公司
資訊提供: 精誠資訊股份有限公司
資料來源: 台灣證券交易所, 櫃買中心, 台灣期貨交易所
依證券主管機關規定,使用本網站股票、期貨等金融報價資訊之會員,務請詳細閱讀「資訊用戶權益暨使用同意聲明書」並建議會員使用本網站資訊, 在金融和投資等方面,能具有足夠知識及經驗以判斷投資的價值與風險,同時會員也同意本網站所提供之金融資訊, 係供參考,不能做為投資交易之依據;若引以進行交易時,仍應透過一般合法交易管道,並自行判斷市場價格與風險。
請遵守台灣證券交易所『交易資訊使用管理辦法』等交易資訊管理相關規定本資料僅供參考,所有資料以台灣證券交易所、櫃買中心公告為準。 因網路傳輸問題造成之資料更新延誤,精誠資訊不負交易損失責任。