華擎營運展望佳 獲利存上修空間時報記者林資傑台北報導 (2020-10-26 12:17:49)

華擎(3515)受惠主機板需求續旺,2020年第三季自結合併營收續創新高,公司預期顯示卡需求轉強,將使第四季營收可望持平第三季高檔,並看好明年3大產品線均可望成長。投顧法人認為,華擎下半年及明年展望維持良好,獲利預期有上修空間,目前評價並未過高。
華擎9月初觸及205.5元的逾12年半新高,隨後一路震盪拉回163~175元區間盤整,1個月半月來修正幅度約26%。今(26)日股價開高後震盪持穩盤上,最高上漲2.12%至168.5元,截至午盤維持逾1%漲幅。三大法人上周合計調節賣超1813張。

華擎9月自結合併營收15.76億元,雖月減9.03%、仍年增23.36%,改寫同期新高。帶動第三季合併營收51.99億元,季增10.22%、年增34.44%,再創歷史新高。累計前三季合併營收135.13億元、年增41.47%,續創同期新高。
華擎總經理許隆倫表示,第三季營收續創新高,主要受惠遠距工作及教學需求,帶動主機板需求持續增溫。展望本季雖步入淡季,但主機板需求續強,配合超微(AMD)推出新品帶動顯示卡需求增溫,可望抵銷伺服器動能趨緩影響,使整體營收持穩第三季新高水準。
投顧法人指出,華擎第三季營收穩健成長,符合公司預期。受惠超微新品及零組件供貨改善,第四季顯示卡將擔當成長主動能,主機板在DIY市場需求續強下出貨估持穩,伺服器則受客戶消化庫存、主機板出貨較多影響而續降,但將有利於毛利率提升。
投顧法人認為,華擎第四季營運展望符合市場預期,預估今年營收可望成長35~40%、以185~190億元改寫歷史新高,且下半年毛利率可望逐步向上,帶動每股盈餘賺逾1股本、有望挑戰近9年高點。
展望明年,華擎看好主機板、顯示卡及伺服器3大產品同步成長,以顯示卡成長動能最強,主機板成長可望優於市場平均,伺服器則將受惠新增客戶及整機出貨增加。市場預估,華擎明年營收有望維持雙位數成長,產品組合改善則可望帶動毛利率續升。
投顧法人認為,華擎因第四季營收成長動能趨緩,致使近期股價出現修正。但下半年及明年營運展望良好,認為目前市場對華擎平均獲利預期仍有上修空間,以目前本益比對應,認為評價並未過高。
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