全球熱錢流動 台積電是否領頭起漲？ (2020-04-16 理財周刊 文．理周教育學苑．方鈞)

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Q：新冠疫情帶來全球股市恐慌性下殺，各國無不費盡心思搶救股市，除了原有降息政策外，美國更史無前例發行無限制QE，在各國政府努力撒錢救市下，近期指數都有不錯表現，雖然台灣疫情不如國際嚴重，但全球供應鏈斷鏈衝擊，也對企業造成不小影響，現今，台股是否能夠站穩萬點，回歸往日榮耀？

A：鑑於幾年前SARS案例，台灣對於這次新冠肺炎防疫做得相當到位，比起國際狀況，確診人數相當稀少，但受到國際環境影響，在整個殺盤過程中，加權指數還是來到8523點，跌破萬點大關，好在各國政府緊急救市，國安基金也進場護盤，才讓台股重回萬點大關，未來台股是否能夠重返榮耀，還需留意各國疫情發展。

武漢在4月8日解除封城，為中國防疫做一個收口；白宮衛生顧問佛奇(Anthony Fauci)預計美國在5月份開始疫情將放緩，有機會重新開放經濟活動；疫情較為嚴重的歐洲，雖然還不到完全控制狀態，但也傳出考慮逐步放寬封城措施，義大利、西班牙等部分地區將能重新開業復工。整體來看，各國面對防疫皆有放寬跡象。

而隨著第一季財報出爐，民眾對於企業整體營收下修已有預期，對於營收表現不佳，也少了恐懼心理。股市是經濟市場的領先指標，帶有很高「預期」成分在裡面，隨著民眾預期降息、QE等政策將為下一季營收帶來正向成長，持股意願也跟著提升，未來只要沒有重大利空消息，台股應該會呈現緩漲格局。

台股護國神山台積電(2330)於4月16日召開法說會，目前七奈米技術已經成熟，今年重點將會放在五奈米及三奈米技術，五奈米現今已經進入量產階段，目標第三季達到七萬片，客戶包含了蘋果(Apple)、華為(HUAWEI)、高通(Qualcomm)等，而三奈米技術，則因為海外設備無法進口，排程可望延後。

由於台積電營收及產能下降已經是投資人預期內之事，法說會觀察焦點將轉到「資本支出」是否下修，如果修正不大，市場預期台積電在未來將有不錯表現，只要台積電股價止穩，台股未來還是有機會維持在萬點之上，投資朋友無須過於擔心。想學習更多股市操作技巧，可加入理周教育學苑官方帳號 @moneyedu

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