《大行》中銀國際升綠城服務(02869.HK)目標價至4.8元 業績超預期且現金流穩健
中銀國際表示，綠城服務(02869.HK)2024年收入按年增長6.4%至179億元人民幣，比該行的預估低3.9%，部分原因是已終止業務的收入未計入報表總收入。毛利率從2023年的16.4%提升0.4個百分點至16.8%，而銷售及行政費用佔收入的百分比下降0.7個百分點。因此，核心營運利潤按年增長22.5%。
該行計算得出，若剔除投資的一次性損失，綠城服務去年核心淨利潤按年增長13.4%至8.61億元人民幣，比該行的預估高3.1%，比市場共識高10.9%。核心淨利潤增長慢於核心營運利潤，主要原因是應收賬款減值損失按年增長76.3%至2.188億元人民幣。公司宣布派發末期股息和特別股息，將派息比率提升至75%。2025年，管理層目標是進一步將毛利率提高0.5個百分點，將銷售及行政費用佔收入百分比降低0.5個百分點，並實現核心營運利潤增長15%。
該行因綠城服務的增長前景更為明朗，將其目標價由4.29元上調12%至4.8元，並維持對該股的「買入」評級，認為公司去年業績超預期且現金流穩健。(ad/j)~
阿思達克財經新聞
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