《大行》中銀國際升騰訊音樂(01698.HK)目標價至64.8元 評級「買入」
中銀國際發表研究報告指，騰訊音樂(01698.HK)第四季總收入按年升增長8%，超出預期，期內音樂付費會員數量淨增200萬，與市場預期一致，月均音樂用戶平均收入(ARPPU)達11.1元人民幣，略超出預期。經營利潤率達32.3%，超出市場預期。
該行預計，公司會追求可持續的高質量音樂會員收入增長，更關注如何令用戶平均收入呈健康增長的營運手段，通過縮減折扣以及超級VIP的營運貢獻。
中銀國際表示，維持今年音樂付費會員數淨增800萬以及2028年底達到1.5億總付費會員數的預測，認為廣告會持續成為未來音樂非會員業務的主要增長動能。
該行表示，上調利潤預測主要是ARPPU會員策略導向能提升其毛利率，同時將其目標價上調至64.8元，維持其評級為「買入」。(ca/w)
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阿思達克財經新聞
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