《大行》匯豐研究降貝殼(02423.HK)目標價至68.38元 下調盈測
匯豐研究發表報告指，貝殼-W(02423.HK)(BEKE.US)亮麗的收入增長反映了其領導地位日漸穩固，惟盈利增長或受壓。該行繼續預期公司在一手房市場會透過市佔率擴張，迎來更多的上行空間。
該行維持公司評級「買入」，美股目標價由26.8美元降至26.3美元，H股目標價由69.68港元降至68.38港元。該行上調了其對今明兩年的總交易額(GTV)預測分別6%及8%，並升收入預測介乎5%至6%，惟降今明兩年毛利率預測分別1個及1.4個百分點，以反映由於代理人數及分店增加以及投資增加帶來的固定成本上升。該行下調對其今明兩年盈測各15%，並引入2027年盈測110億元人民幣，相當於按年升13%。
匯豐研究指貝殼去年末季在一手樓市的市佔率及佣金均顯著上升，表示其領導位置及定價能力，符合該行的預期，但速度更快。該行相信此舉有助於緩解投資者對市場復甦後房地產中介受依賴度下降的擔憂。(vc/da)~
阿思達克財經新聞
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