《大行》大和升萬國數據(09698.HK)目標價至20元 維持「持有」評級
大和發表報告指出，在馬來西亞的強勁需求下，該行對萬國數據(09698.HK)的明年收入增長看法更為正面。此外，該行認為在內地以外營運數據中心GDSI的外部融資將釋放股東價值。然而，隨著GDSI將於今年第四季從萬國數據的合併報表中剝離，該行相信萬國數據的短期重評仍將主要依賴其內地業務表現，因此目前仍維持觀望態度。
該行考慮到萬國數據2025至2026年的資本開支增加，對其今明兩年的收入預測上調5%至24%，主要由於短視頻平台推動的國際市場強勁需求。另鑑於公司將今年資本開支指引由65億元人民幣上調至110億元人民幣，該行將2024年的資本開支預測從67億元人民幣上調至110億元人民幣，2025年從35億元人民幣上調至105億元人民幣。
此外，該行將萬國數據今明兩年的經調整EBITDA預測上調4%至13%，以考慮其海外業務的EBITDA貢獻；預計今年總收入將按年增長15%(相對於之前預測升10%)，明年增長33%(之前預測升15%)，經調整EBITDA今明兩年料按年升11%及25%(相對於之前預期升8%及15%。
該行在參觀萬國數據馬來西亞的數據中心後認為，雖然需求在短期內可能保持強勁，但馬來西亞的客戶需求存在潛在集中風險。該行維持對萬國數據的「持有」評級，目標價由8.6元上調至20元。(jl/a)~
阿思達克財經新聞
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