《大行》招銀國際降中通快遞(02057.HK)目標價至271元 對盈利優先策略持正面看法
招銀國際發表報告指，中通快遞(02057.HK)第三季息稅前利潤按年增長17%至28億元人民幣，符合預期。雖然淨利潤僅按年增長1%至24.6億元人民幣，但主要是由於去年同期一次性退稅造成高基數所致。雖然行業出現價格競爭，但季內單票毛利仍然按年增長6.5%至0.38元人民幣/票。
報告指，中通快遞將全年包裹量增長指引下調至11.6至12.3%(8月份為15至18%)，意味著第四季增長7.5至10%。該行認為較低的包裹量目標符合中通以利潤主導的增長策略。同時將2024至2026年盈利預測下調5至9%, 主要由於該行下調銷量和單票毛利率的假設。該行繼續看好公司強勁的自由現金流能力。維持「買入」評級，目標價降至271港元。(ha/u)~
阿思達克財經新聞
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