摩根資產管理：美聯儲不急於達到中性利率
摩根資產管理環球市場策略師Kerry Craig表示，美聯儲今天如預期將利率下調25個基點，又考慮到政治和財政策略的不確定性，傳遞出採取謹慎態度的訊息。聲明幾乎為9月發佈內容的翻版，特別是在經濟描述方面。美聯儲並未透露政策方向，並重申了不會預設路徑，而是根據可用數據進行評估。
Craig指出，鮑威爾不願對12月是否仍適合降息或美聯儲對2025年政策利率的看法是否因選舉結果而改變發表意見。然而，他指出，失業率自去年以來顯著上升，已不再是通脹壓力的來源。這表明美聯儲仍然非常關注其雙重使命中的充分就業方面，放鬆的步伐將取決於勞動市場的發展。
Craig提到，美聯儲只能盡力估算中性利率的位置，看起來並不急於達到該目標，因為核心通脹率仍高於目標，經濟也顯示出韌性。儘管今年迄今為止已經放鬆了75個基點，但美聯儲仍將政策視為限制性。這意味著將會有進一步的放鬆，但對於政策利率的最終目標和何時到達仍有一定的不確定性。
他表示，今天的會議未改變美聯儲仍在降低利率的路徑，除非通脹和勞動市場數據出現顯著的意外上行，否則12月再度降息的可能性很大。然而，2025年的情況將因貿易和稅收政策的潛在影響而變得複雜，這可能會增加通脹預期。如果美國經濟持續韌性，則美國市場的前景看起來相對健康，這將有利於股票回報，而進一步的政策放鬆應該能使債券收益率從今天相對吸引的水平下降。(vc/u)
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阿思達克財經新聞
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