巴克萊:如特朗普勝出大選 料美元兌亞洲貨幣匯率或進一步上升
美國即將舉行大選,巴克萊研究團隊表示,雖然民調顯示兩位候選人的支持率相當接近,但結果公布前,所謂的「特朗普交易」跡象浮現。假如特朗普獲勝,巴克萊預計美元兌亞洲貨幣的匯率或會進一步上漲,韓圜、泰銖和人民幣的匯率可能會出現最大幅度的下跌,但這些國家的央行可能會採取措施減少匯率波動。假如賀錦麗獲勝,市場可能會有喘息空間。印度盧比將會是最具防禦性的貨幣。
最近幾周,美國大選的溢價已反映在亞洲貨幣市場上,超出聯儲局的定價。如果賀錦麗贏得選舉,相信部份溢價將開始消除。即使假設美國國債收益率進一步上升,大多數亞洲10年期國債收益率已超出了其波動水平。假設特朗普獲勝後美國國債收益率上升,意味著對亞洲國債收益率的影響應該有限。
巴克萊認為,中國加大刺激力度可能會減輕貿易關稅帶來的一些負面影響,估計中國10萬億元人民幣規模的刺激措施將推動明年的經濟增長提高約1%,達約5%。從市場情緒來看,如此大規模的刺激措施可能是一個轉捩點,並可能有助於減輕人民幣的壓力。從組合效應角度來看,更大規模的刺激措施的影響顯著,將推動更強勁的投資流入中國,從而抵銷部份美國貿易關稅可能上升帶來的負面影響。
此外,中國的刺激措施也可能對其他亞洲貨幣產生影響,中國經濟的改善會帶動新興市場貨幣的表現,而美元則走弱。貿易及旅遊將令亞洲貨幣,包括泰銖、韓圜和新加坡元受惠,而封閉經濟體的貨幣,包括印度盧比和印尼盾,受的影響將較少。(sl/da)~
阿思達克財經新聞
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