《大行》中金：招行(03968.HK)業績略超預期 評級「跑贏行業」
中金發表報告，招商銀行(03968.HK)第三季利潤增速超出預期，主要受惠於負債成本降低、營業費用受到嚴格管控，以及不良貸款生成的穩定；未來看好招行有望受惠於宏觀政策發力以及風險偏好的改善，維持招利「跑贏行業」評級，目標價為43.34元。
中金稱，上季招行負債成本見改善，單季淨利息收入企穩，存款成本及付息負債成本均按季降低4個點子，分別為1.54%及1.64%，維持在上市銀行的領先水平。第三季該行淨手續費及財富管理收入的跌幅收窄，考慮到保險「報行合一」費率整改已施行一年，以及在一攬子新政推出後近期資本市場開始復甦，預計該行大財富管理收入有望逐步企穩回升，並有望在風險偏好持續改善階段實現較強的彈性。
至於非息收入方面，中金認為，在利率中樞整體下行的趨勢下，預計該行在明年的其他非利息收入有望保持雙位數的增速。(mn/w)~
阿思達克財經新聞
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