《績後》一文了解券商於港交所(00388.HK)公布季績後最新目標價及觀點
港交所(00388.HK)今早股價靠穩。里昂發表報告表示，港交所第三季業績超預期；因預期平均每日成交金額前景更好，上調今年及明年盈利預測。該行認為，未來港交所投資收益增加及成本控制具彈性，加上南向資金增加，資金流將會改善，將其目標價由265元上調至338元，相當預測市盈率估值由28倍上調至33倍，維持「優於大市」評級。該行調高對港股今明兩年日均成交額預測各20%及13%，各至1,280億及1,350億元。
公司昨日(23日)中午公布截至今年9月底止第三季業績，純利31.45億元，按年升6.5%，接近本網綜合5間券商預期的中位數31.52億元；每股盈利2.49元。不派季度息。收入及其他收益達53.72億元，按年升5.7%，創歷年第三季新高。投資收益淨額為5.07億元，去年同期為3.6億元。季內平均每日成交金額1,188億元，按年增長21%。
港交所首三季收入和其他收益及溢利為歷來第二高，僅次於2021年首三季的紀錄。期內錄得純利92.7億元，按年升0.1%；每股盈利7.33元。收入及其他收益159.93億元，按年升2.1%。投資收益淨額為14.08億元，去年同期為11.77億元。期內平均每日成交金額為1,133億元，按年升3%。
【券商上調投資評級 升港股成交額預測】
匯豐環球研究表示，上調對港交所投資評級，由「持有」升至「買入」，升目標價由378元升至382元，上調對其今年盈利預測4.8%，但下調對其2025年及2026年盈利預測各2.1%及1.4%，指其估值已重回合理水平。
花旗發表研報指，港交所第三季度淨利潤為31億元，按季持平，按年增長7%。較市場預測高出3%，但低於該行預期4%。總收入為54億元，按季下降1%，按年增長6%；核心收入為37億元，按季下降2%，按年增長8%，低於該行預期2%。投資收入按季增長2%，按年持平，達到12億元，主要得益於外部投資組合收益增加。該行予港交所評級「沽售」，目標價275元。
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下表列出5間券商對港交所(00388.HK)最新投資評級及目標價：
券商│投資評級│目標價(港元)
中金│跑贏行業│440元
大華繼顯│->買入│355元->364元
里昂│跑贏大市│265->338元
匯豐環球研究│持有->買入│378->382元
花旗│沽售│275元
券商│觀點
中金│第三季業績符合該行預期
大華繼顯│風險與回報更趨平衡，上調評級至「買入」
里昂│日均成交額前景良好，上調盈利預測和目標價
匯豐環球研究│ 憧憬IPO持續復甦，資金從存款流入將股市
花旗│第三季淨利潤及核心收入增長均遜預期
(ta/w)
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