《大行》中銀國際小幅下調福耀玻璃(03606.HK)目標價至65元 第三季毛利率超預期
中銀國際發表研究報告指，福耀玻璃(03606.HK)第三季總收入按年增長13.4%，略低於預期，主要是由於美國和部些歐洲市場需求疲弱，導致海外收入略低預期，但第三季汽車玻璃均價升幅仍維持在8至9%的較高水平。第三季淨利潤按年增53.5%至20億元人民幣，主要是由於毛利率持續提升，且勝預期。
中銀國際表示，雖然運費及能源成本按季上升，第三季福耀玻璃毛利率表現超出預期，按季增長1個多百分點至38.8%。期內海外基地表現不一，旗下德國SAM得益於客戶補償2,250萬歐元，實現1,200萬歐元的利潤，而美國基地的利潤和營業利益率都低於預期。
該行將集團2024至25年的收入預測下調2%至3%，分別至390億及450億元人民幣，並將淨利潤預測微降1至2%，分別為72億及79億元人民幣。雖然未來兩年新產能釋放或稀釋新廠短期的利潤率，但集團在電動化趨勢下產品持續升級，以及在全球汽車玻璃市場持續增強領導地位，維持「買入」評級，H股目標價由68元小幅下調至65元。(sl/da)~
阿思達克財經新聞
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