《大行》花旗料騰訊音樂(TME.US)第三季業績符預期 維持「買入」評級
花旗發表報告指出，預期騰訊音樂(01698.HK)(TME.US)將於11月11日當周披露第三季業績，結果可能與市場預期一致。該行料騰訊音樂第三季總收入按年增長7%至70億元人民幣，符合市場預期；經調整淨利潤料為18.9億元人民幣，利潤率27%，略低於市場預期的19.1億元人民幣。
該行預期，騰訊音樂第三季的在線音樂收入按年升23%至55.7億元人民幣，主要受惠於訂閱收入按年增長21%，而付費用戶料按年升15.3%至1.19億，平均每付費用戶收入(ARPPU)料按年增長5%至10.82元人民幣。非訂閱音樂收入料按年升26%至17.2億元人民幣。社交娛樂收入預測按年跌29%至14.3億元人民幣。毛利率及經營利潤率由去年同期的35.7%和26%，料升至42.4%及34.6%。
展望第四季，該行料騰訊音樂收入按年升5%至72.3億元人民幣，在線音樂收入預測升16%，但被社交娛樂收入跌25%抵銷。
該行對騰訊音樂的收入及盈利預測維持不變，對騰訊音樂維持「買入」評級，目標價15美元，看好其訂閱收入增長穩定及良好的盈利可見度，並預期公司第三季及第四季的淨利潤分別增長25.6%與16.9%。(jl/u)~
阿思達克財經新聞
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