《大行》星展升新奧能源(02688.HK)評級至「買入」 下調目標價至63元
星展發表報告表示，將新奧能源(02688.HK)投資評級由「持有」上調至「買入」，目標價由70元降至63元，此相當預測市盈率9倍。該行指新奧能源核心業務仍然是燃氣分銷，並預計2024財年的毛利將增加9%。減碳及提高能源效益的強勁需求是綜合能源的主要增長動力。整合線上及線下業務，擴闊產品種類，將增加增值業務的營業額。該行預期，這兩條業務線的營業額將分別增長21至22%。
星展表示，由於經濟改善及新產業的高需求，預期集團的燃氣銷售量將由2023財年的-3%反彈至2024財年的5.8%。由於燃氣採購成本下降、住宅用戶實施燃氣成本轉嫁，加上透過採用智能化提高效率，預期2024財年的銷氣價差(dollar margin)將由每立方米0.02元人民幣攀升至0.52元人民幣。
該行下調新奧能源團2024及2025財年的核心盈利預測8%和10%。由於市場預期即將減息，加上集團現金流改善，股息派息率提升，股息收益率料將高於5厘，該行預計投資者對集團的興趣將會提高。而在過去四個月股價調整高達39%後，相信大部分負面因素已經反映。(sl/w)~
阿思達克財經新聞
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