《大行》大摩微降財險(02328.HK)目標價至13.3元 料上半年業績仍然健康
摩根士丹利發表研報指，預期中國財險(02328.HK)今年上半年業績表現健康。估算汽車整體綜合成本率(CoR)為96.5%，按年跌0.2個百分點(意味改善)，主要由於開支比率下降；非汽車CoR為97.4%，按年升3個百分點(意味惡化)，主要由於負債線仍可能處於承保虧損；至於商業財險及工程保險CoR或可能因第一季天災影響而上升。總括而言，該行預計財險今年上半年的整體CoR將處於健康的96.8%，按年升1個百分點；次季天災相關損失料可控。
該行預期，財險今年上半年淨利潤將按年減17%，勝於今年首季度盈利表現。考慮到目前股市形勢，該行將2024財年利潤預測下調5%，保持2025至2026財年預測基本不變。
大摩亦認為，財險在行業中處於領先地位，較少受利率及股市波動所影響；公司有望達到2024財年實現汽車CoR及非汽車CoR，分別97%及100%的目標；公司基本面穩固，而且更具防禦性；公司在投資績效改善推動下，今年股本回報率可望出現改善。
考慮到上述因素，大摩將財險目標價由13.6元微降至13.3元，予以「增持」評級。(js/da)~
阿思達克財經新聞
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