《大行》匯豐研究降小鵬(09868.HK)目標價至66元 調整盈測
匯豐研究的報告指出，由於小鵬汽車-W(09868.HK)(XPEV.US)X9交付令產品組合改善，及軟件服務收入帶來貢獻，其2024年首季業績超出預期。而2024年下半年的新車周期可能推動銷量增長，即使這可能會稀釋2024年至2025年的產品組合，但聯合採購和軟件收入將對利潤率構成緩衡。
該行將公司港股目標價由73元下調至66元，其美股目標價由18.7美元降至16.9美元，皆維持「買入」評級，2024年的盈利預測上調8%，主要因為毛利率和軟件服務收入增加。但該行另對2025年和2026年的盈利預測分別下調29%和56%，認為低價新型號量產或會削弱利潤率。該行認為，與大眾汽車的聯合採購將緩解部分利潤壓力，預計小鵬汽車將在2026年實現盈利6億元人民幣，而市場預期公司會虧損2億元人民幣。(vc/cy)~
阿思達克財經新聞
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