《大行》招銀國際降小鵬(XPEV.US)目標價至10美元 期待MONA系列更多詳情
招銀國際發表研究報告指，小鵬(XPEV.US)管理層對Mona系列和新款B級轎車感到樂觀，這或令投資者對其第四財季及2025財年的大幅銷售增長更有信心，而市場正期待更多有關MONA系列的詳情。該行表示，2024財年首季的毛利率主要受服務收入的提升帶動，而汽車銷售僅佔總毛利的36%。
該行提到，已將小鵬2024財年銷量預測下調2萬輛，預期達到20萬輛，意味著下半年銷量將接近15萬輛。該行預期，集團2024財年的汽車毛利率為5.8%，整體毛利率為10.3%，又相信下半年MONA系列銷量增加時，高利潤車型X9的利潤貢獻亦可能會降低。另外，該行維持2025財年33萬輛的銷售預測，惟下調收入預測6%，以反映MONA系列和新款B級轎車的均價下降，又預計集團2025財年的毛利率為11.4%。
該行分別下調集團2024至2025財年的淨虧損6億及2億元人民幣，料集團在2025財年轉虧為盈的機會較低。該行維持集團「持有」評級，目標價由10.5元下調至10美元。(sl/w)~
阿思達克財經新聞
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