《大行》瑞銀一舉降領展(00823.HK)評級至「沽售」 削目標價至31.5元
瑞銀發表報告，大幅下調領展(00823.HK)目標價，由53.9元降至31.5元，評級由「買入」一舉降至「沽售」。該行亦下調對領展2025財年至2027財年每基金單位分派預測14%至31%。
該行預測領展實際融資成本將由目前的3.7%升至2025財年及2026財年的4%及4.3%，因其35%低成本貸款兩年內到期。該行近期路演亦發現在岸投資者對本港地產股的投資敞口有限，反而更偏好更高股息、低負債及派息增長可持續的股份。
該行又預測，本港零售開支在2022年見頂後，2023年至2027年將有12%下降，回落至2016至2019年平均水平。領展零售商場集中於民居，67%租戶與食物相關，41%租務空間接近深圳邊境，使公司暴露於港人北上消費趨勢的風險。本港勞工成本高昂及網購壓力帶來額外挑戰。該行料領展商場2025財年及2026財年續租租金分別下降2%及13%，出租率將由目前98%降至2026財年的94%。(fc/da)~
阿思達克財經新聞
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