《大行》麥格理微降中國中免(01880.HK)目標價至115元 首季盈利勝預期
麥格理微降中國中免(01880.HK)目標價，由116元降至115元，為今年預測市盈率25倍。該行同時下調對該股今年至2026年純利預測0.8%至1%，以反映公司今年首季初步業績。
該行指，中國中免今年首季收入按年跌9%，但遠勝於海南離岸免稅店業銷售的按年跌兩至三成，反映機場免稅店業務顯著改善。日上上海純利率由去年上半年的收支平衡改善至去年下半年的2.6%，相信機場租務合約今年更新、完成去庫存、價格調整及貨品改善將導致業務強勁復甦。
該行又指，公司今年首季毛利率按季升0.7個百分點至32.7%，渠道調查顯示海南化妝品庫存較去年減少三分一，與雅斯蘭黛(Estee Lauder)及歐萊雅(L'Oreal)對亞洲旅遊零售業務今年下半年正面展望相符。隨著更多奢侈品牌在海口市國際免稅城開店，管理層對該中心的增長潛力持正面看法。(fc/u)~
阿思達克財經新聞
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