《大行報告》大和升濰柴動力(02338.HK)目標價至18元 毛利率可能進一步改善
大和發表研究報告指，濰柴動力(02338.HK)去年的利潤率顯著改善，主要受惠於液化天然氣及大缸徑引擎銷售組合提升，加上重型卡車及旗下凱傲集團(Kion)業務營運利潤率增加。
該行預計在規模效應影響下，凱傲集團今年的息稅前利潤率將進一步改善，而且當歐洲進入降息週期，集團的融資成本有機會下降。大和同時認為大缸徑引擎將成為濰柴動力新增長動力，該行引述公司管理層預測，今年大缸徑引擎出貨量將按年增加50%至70%，主要受人工智慧相關的資料中心需求激增，以及產品的強大競爭力所帶動。大和預期濰柴動力的大缸徑引擎銷售額，將增長至約2萬個。
大和亦指，由於濰柴動力的高端產品組合增加，決定將公司2024年至2025年的收入預測上調6%至7%。加上凱傲集團及陝西重型卡車的盈利能力有改善，該行亦將公司2024年至2025年的毛利率預測上調1.5%。基於更好的利潤率前景，大和將濰柴動力的目標價由16元上調至18元，重申「跑贏大市」評級。(js/k)
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阿思達克財經新聞
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