一文綜合券商於中銀(02388.HK)公布業績後最新目標價及觀點
中銀香港(02388.HK)公布去年業績後，今日股價抽上，全日收22.95元搶高9.5%。美銀證券指，中銀香港去年扣除額外一級債券(AT1)分配純利按年升24.8%至341億元，核心盈利按年升31%，高於該行預測1.6%及8%。股本回報率及普通股權一級資本比率按年改善，派息比率54%，每股派息按年升23%，股息率達8厘。該行下調對中銀香港今明兩年盈利預測最多3%，目標價由29.5元降至28.8元，重申「買入」評級，基於其吸引的股息、強勁的資本狀況及或已見頂的信貸成本。
中銀上周收市後公布去年業績，提取減值準備淨經營收入按年升20.8%至654.98億元，股東應佔溢利按年升26.1%至327.23億元；每股盈利3.095元。派末期息1.145元，上年同期派91仙。連同中期股息，全年每股股息1.672元，按年增加23.2%，屬本網綜合4家券商預測介乎1.6至1.75元範圍。派息比率54%，按年升1個百分點。中銀去年淨利息收入按年升31.8%至510.78億元，淨息差1.53厘，若計入外匯掉期合約的資金收入或成本，調整後淨息差按年升27個基點至1.63厘。
期內淨服務費及佣金收入按年跌6.5%至91.67億元，證券經紀、基金分銷及基金管理佣金收入分別按年跌26.7%、20.3%及42.9%，保險佣金收入按年跌28.6%。其他以公平值變化計入損益之金融工具錄得淨收益22.77億元，2022年則錄得淨虧損118.64億元。貸款及其他賬項減值準備淨撥備64.19億元，按年增加38.74億元。下半年有關撥備較上半年增加39.69億元。平均股東權益回報率及平均總資產回報率分別為10.6%及0.9%，分別按年升2.1及0.15個百分點。
【績後股價彈 升派息比率】
匯豐環球研究指，中銀香港去年每股盈利低於市場預期0.9%，每股派息按年上升23%，派息比率按年升1個百分點至54%。該行認為中銀香港去年業績為溫和正面，股本回報率及資產回報率在市佔增長下改善，成本效益亦改善，普通股權一級資本率上升。但負面來看，去年下半年信貸成本高於預期，基本受內地商業房地產曝險影響。該行上調對中銀香港今明兩年每股盈利預測1.2%至3.2%，目標價由24.8元上調至25.3元，維持「買入」評級。
中金公司指，中銀香港截至去年底總貸款、客戶貸款及客戶存款分別按年升5.5%、3.1%及5.3%，貸款增速繼續快於本港銀行業。截至去年底披露存貸市場份額分別為15.2%及16.2%，按年減少0.2個百分點及增加1.1個百分點。公司東南亞客戶存貸款額分別為754億及540億元，按年升9.5%及4%，營收按年升39%至43.5億元，各項增長均快於中銀香港整體水平。在本港信貸需求欠佳下，關注區域化戰略的增長機遇。該行續予中銀香港「跑贏行業」評級及25.8元目標價。
-------------------------------------------
本網最新綜合9間券商對其投資評級及目標價：
券商│投資評級│目標價
美銀證券│買入│29.5元->28.8元
華泰証券│買入│28.69元
高盛│買入│26.5元->28.1元
摩根大通│增持│27元->27.2元
中金│跑贏行業│25.8元
花旗│買入│25.1元
海通國際│優於大市│20.69元->25.72元
匯豐環球研究│買入│24.8元->25.3元
摩根士丹利│與大市同步│22.2元
券商│觀點
美銀證券│去年盈利勝預期
中金│關注區域化戰略帶來的新機遇
花旗│撥備前利潤優預期，受惠成本控制
華泰証券│規模持續增長，資產質量穩健
高盛│上調派息比率
摩根大通│去年業績略優預期
海通國際│淨息差按季下跌，信貸成本上升
匯豐環球研究│盈利穩固，具更多資本回報空間
摩根士丹利│收入符預期，成本下降致盈利勝預期，末期息高於預期
(fc/w)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
相關股票: 02388,82388
