《大行報告》大摩降中國金茂(00817.HK)評級至「與大市同步」 目標價下調至0.54元
摩根士丹利下調對中國金茂(00817.HK)投資評級，由「增持」降至「與大市同步」，目標價由0.7元降至0.54元。
該行指，中國金茂2020至2021年買入昂貴土地儲備後，2022年及2023年在新項目投資已削至277億及321億元人民幣，等同合約銷售約兩成。公司今年預備2,240億元人民幣可銷售資源，但大部分來自土地成本相對高的土地儲備，難達較高的銷售比例。該行料公司今年合約銷售按年跌13%至1,220億元人民幣。
該行指，昂貴土地成本使公司去年開發毛利率擠壓至9%，樓價今年進一步向下，料公司開發毛利率今明兩年會維持在8%至9%低水平。此外，該行相信公司的資產減值風險尚未被完全釋放，基於2022年前收購項目仍佔整體未售可銷售資源約七成。該行料有關因素將繼續令公司今明兩年實現淨虧損。(fc/u)~
阿思達克財經新聞
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