《大行報告》美銀證券升海底撈(06862.HK)目標價至18元 九成派息比率是重大驚喜
美銀證券表示，海底撈(06862.HK)去年業績符合盈喜預告，派息比率按年增加50個百分點至90%為重大驚喜。公司去年收入按年升34%至414億元人民幣，稅後淨利潤按年升2.27倍至45億元人民幣，淨利潤率為10.9%。公司維持保守擴充計劃，連同授權店數量今年增長為單位數。
海撈經營溢利率回復至2018至2019年疫前水平，該行料溢利率擴展空間有限。該行上調對公司今明兩年盈利預測3%至7%，目標價由16元上調至18元，目標預測市盈率由14倍上調至15倍，反映授權業務中期帶來的潛在上升空間。
基於其估值合理，該行維持對海底撈「中性」評級。縱使授權業務帶來潛在上望空間，但認為目前處初步發展階段，帶來有意義貢獻的預測為時尚早。(fc/u)~
阿思達克財經新聞
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